公司债券存续期管理新规来了!

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2021-09-08 15:09 3833 0 0
2021年9月6日,上海证券交易所印发了《上海证券交易所债券存续期业务指南第2号——公司债券和资产支持证券信息披露直通车业务》,建立了公司债券和资产支持证券的信息披露直通车,明确了存续期信息披露细则。

作者:债券民工在路上

来源:债券民工(ID:bondworker)

2021年9月6日,上海证券交易所印发了《上海证券交易所债券存续期业务指南第2号——公司债券和资产支持证券信息披露直通车业务》(以下简称“《存续期新规》”),建立了公司债券和资产支持证券的信息披露直通车,明确了存续期信息披露细则。本文主要是以公司债券为例,从以下几点进行分析:

1、信息直通车业务制度的建立,将大大提升债券存续期管理的效率。通过建立信息直通车业务制度,能够有效提升债券发行人信息的透明度,提高发行人和投资者之间的信息对称度。

2、公司债券信息披露流程进一步优化升级。《存续期新规》将流程优化为“债券评级”和“持续信息披露”,对原有的信息披露系统做了简化和升级,更符合现在发行人的信息披露要求。

3、债券评级保留为独立信息披露环节,充分体现了监管机构对信用评级的重视。《存续期新规》中涵盖了“定期跟踪评级报告/不定期跟踪评级报告/其他”三个重要事项,分别进行独立披露,任何关于发行人和债项的评级变化情况均需要进行临时披露,确保投资者可以随时了解评级变化情况。

4、丰富完善了临时受托管理披露的事项。《存续期新规》明确了37条需要发行人进行临时披露的重要事项,这个规定比其他规则中规定的更加细致完善,也具备很强的可操作性。

5、发行人和中介机构的信息披露义务有所加强。《存续期新规》建立了信息直通车制度,在有效提高信息披露效率的基础上,实际上加强了对发行人和中介机构的信息披露义务,要确保信息披露的准确有效。同样需要关注的是,发行人和中介机构按照披露规则的要求进行了信息披露,并不代表已经完全履行了披露义务:任何可能会对发行人偿债能力和盈利能力造成潜在影响或者直接影响的事件,均应该按照真实、准确、完整的原则进行披露。

可以确认的是,随着信用债券市场波动的加大以及高评级企业违约的陆续出现,对于发行人和中介机构的信息披露要求会越来越高。信息披露事项,尤其是临时披露事项,还是需要引起充分的关注和重视,做到信息披露的充分、及时、准确。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 公司债券存续期管理新规来了!

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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