AMC集齐了重构地产的6颗龙珠

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2022-04-27 15:59 926 0 0
地产出清、AMC进场。这是房地产的求生局,也是不良资产人的盛宴。

作者:陈文莉

地产出清、AMC进场。这是房地产的求生局,也是不良资产人的盛宴。

政策加码支持房企风险出清,各类AMC等纷纷入局,这是一个怎样的江湖?“不良人”会如何重构地产?AMC如何搅动企业竞争?凤凰网风财讯《“不良人”地产局》专题逐一解疑。

政策不断抛出橄榄枝,“不良人”的地产局,风起潮涌。

4月24日晚,小道消息称主要AMC和相关部门召开了座谈会。

有业内人士向风财讯透露,会议和2022年1月底类似,重点研究AMC参与风险房企项目并购的金融服务。因为目前五大国资AMC中,相对而言,地产业务(信达地产)做得较大的中国信达参与度较高,其他几家还是伺机而动的状态,项目谈判仍以“债转股”为主,但这部分的量不大,期待AMC合作重组再开发、共益债投资重整等更多的盘活动作。

的确值得期待,风财讯注意到,政策到位、组织就位、资产上桌、银行迫切、楼市时机、资本涌动,AMC“不良人”纾困地产这场大戏,弹药已齐、只待点火。

 01 政策到位、组织就位、资产上桌

政策支持,是AMC真正会步入地产出清潮的重要原因。

4月的会议,或预示着今年政策对AMC纾困地产的第二次表态。 

2022年1月底,金融监管部门召集全国性AMC开会,研究AMC参与风险房企项目并购的金融服务。

3月,即诞生了两单AMC获批发行用于地产纾困的金融债,分别是东方资产和长城资产。 

这笔钱主要用于重点房地产企业优质项目的风险化解及处置,房地产行业不良资产纾困,房地产金融风险化解等相关不良资产主营业务。 

虽然两笔金融债并不会公布具体的纾困企业名单,但据风财讯了解,长城资产已经参与了华夏幸福、光耀集团、卓达地产、阳光美基、信德地产、金东海、亿城地产等企业的重组,今年一季度已挂牌地产资产就达到430个,资产总额783亿元。 

东方资产则进入了华夏幸福、佳兆业、重庆东银集团、协信集团、福晟集团、三盛宏业等企业的重组和资产盘活,收购了深圳地标赛格广场、北京经典项目中弘大厦、昆明地标滇池旅游度假区等大型项目。 

风财讯注意到,4月21日,伴随王占峰离开中国华融,任职东方资产党委书记,四大国有AMC(华融、东方、长城、信达)全部完成换帅。 

政策到位、组织就位、资产上桌,AMC新时代已经开启,面对地产纾困的积极性预计也会更高。

02 银行地产不良攀升 “儿子”的活多了

四大国资AMC成立之初,就是为了负责处置四大银行的不良资产,东方对应中行、信达对应建行和国开行、华融对应工行、长城对应农行。

近年银行的房地产不良贷款率不断攀升,银行的不良资产率也被拉高,这意味着AMC的地产纾困量会越来越大。

标普预测,中国境内银行的地产不良贷款率到2021年底会比年中增长逾一倍,是银行的压力来源之一。有数据也显示,四大国有银行2021年末的房地产贷款不良率上涨了37bp-247bp。 

其中,中行的房地产不良贷款率高达5.05%,民生银行飙升至2.66%,工行的地产不良率4.79%,同比已经翻番;渤海银行更因房地产风险敞口过高,被国际信评机构下调评级。 

房地产贷款不良率提升,不可避免,本轮房地产风险出清过程中,AMC会成为地产纾困的主要参与方之一。

03 资本涌动 炒出多只AMC概念“地产妖股”

4月以来,很多人被“中交地产”这只22天内提了13个涨停的妖股惊艳。

实际上,在近一月跌了2个点的A股地产板块中,还有渝开发、京能置业、中华企业等逆势涨停的地产股。而这些股票的共性都是——具备AMC概念。 

此外,越秀金控、广东粤海、信达地产、海德股份、物产重大、中科金财等AMC核心概念股也都有较好走势。 

AMC作为房地产风险中的一个投资暗线,逐渐走向风口。不少散户和机构资金都在低谷中选择AMC作为长期的避险板块。 

不过也应该警惕被疯狂炒作的一些AMC概念股,已经面临散户进场、机构大量出货的“预期透支”征兆。

申港证券就指出,近期资金炒作的重点,以小型企业和出险房企为主。长期视角看,持有高信房企才是更稳健的策略。

04 楼市价量齐跌  入场时机到了

AMC介入地产出清,时机很重要。

风财讯粗统,截至4月25日,全国已经有近90个城市出台了楼市相关的松绑政策,其中郑州、福州、南京、南宁等8个省会城市,在房企融资、资金监管、贷款利率等多方面也有所宽松。 

中指院报告指出,预计二季度稳定房地产市场的政策将持续出台,如企业端加大房企纾困力度,帮扶有价值的企业渡过难关;需求端全面支持合理住房需求释放,加大信贷支持力度,适度修正限购、限贷等政策,促进销售回暖,打破地产僵局。 

惠誉在最新的报告中则表示,2022年第一季度销售额下跌走势有望探底,未来数月房屋销售额下滑将放缓。

看到转机,是此时AMC加速收购地产项目不良资产的原因之一。 

AMC纾困地产,仍在路上。凤凰网风财讯《“不良人”地产局》将持续跟踪报道。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“老蒋商事法律服务团队”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 不良人地产局 | AMC集齐了重构地产的6颗龙珠

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