平安特管 作者：平安特管
来源：平安特管（ID：pinganteguan）
导读
平安银行联合中国科学院管理决策与信息系统重点实验室，建立平安中科特殊资产量化金融创新实验室，基于网络拍卖大数据，编制了一组网络拍卖交易指数，定期跟踪网络拍卖交易变化，探寻拍卖背后的深层逻辑、周期性规律，为特殊资产处置提供量化参考。
本期发布的指数为六月份网络拍卖市场交易情况分析与七月交易指数预测；本期增加两类交易指数：
成交率指数——拍卖成交量/拍卖总量。
起拍折扣指数——起拍价/评估价。
六月全国范围拍卖市场上的五大类拍卖品（商用类房产、住宅类房产、工业类房产、土地、车辆）成交量呈增长趋势，体现拍卖市场活跃度有所提升。但不同拍卖品成交率差异较大，由于住宅类房产、车辆开拍总量增长幅度大、速度快，出现成交率指数明显下降的趋势，拍卖市场流动性恶化。
五大类拍卖品的起拍折扣指数保持平稳，总体在75%上下。变现折扣指数差异明显如下：
商用类房产、住宅类房产变现折扣指数：波动较小，分别在80%与90%上下，有小幅下降趋势，说明市场投资者接受能力降低，应调整后续市场预期；
工业类房产、土地变现折扣指数：增势明显，反映这两类资产的市场认可度有所提高；
成交率指数车辆变现折扣指数：显著下降，应调整车辆拍卖的市场预期。
广东、浙江、江苏稳居房产类拍卖品成交量前三，本月四川省成交量进入前五；前五省的成交率指数与变现折扣指数均明显下降，说明前五省的拍卖房产流动性与市场投资认可度都在降低。
交易指数类型与定义
成交量指数：月度成交量，主要体现网络拍卖市场的交易活跃程度。成交量越大，则反映拍卖市场越活跃。
成交率指数：月度平均成交率，成交率=成交量/拍卖总量，主要体现网络拍卖市场的成交占比情况。成交率越高，则表示拍卖市场的流动性越高。
起拍折扣指数：月度平均起拍折扣率，起拍折扣率=起拍价/评估价，主要体现网络拍卖市场的拍品起拍定价情况。起拍折扣率越高，则表示拍卖定价越乐观；反之则保守。
变现折扣指数：月度平均变现折扣率，变现折扣率 = 成交价/评估价，主要体现网络拍卖交易资产的成交价格趋势。变现折扣率越高，则该资产的市场接受度越好。
一、全国总体交易情况（分资产类型）
(一) 商用类房产：成交量持续上升，成交率小幅增长，起拍折扣指数、变现折扣指数保持平稳
趋势分析：本月商用类房产拍卖市场成交量增长明显，为2440笔，环比增长11.78%；从19年1月至今成交率较为稳定，基本保持在20%上下，本月成交率为18.89%，环比增长8.58%；起拍折扣指数为75.42%，环比下降0.9%，基本保持稳定；变现折扣指数为81.07%，环比下降0.87%，波动较小，仍有下降趋势。
七月预测：成交量在2562至3002笔左右，成交率指数区间[17.83%,19.54%]，月起拍折扣指数区间[74.58%,75.31%]，变现折扣指数区间[77.89%,80.63%]。
(二) 住宅类房产：成交量稳步增长，成交率大幅降低，起拍折扣指数、变现折扣指数保持稳定
趋势分析：本月住宅类房产拍卖市场成交量稳步增长，成交量9712笔，环比增长5.85%；19年1月至4月成交率呈微跌趋势，至5月明显上升接近50%，但本月成交率大幅降低至36.86%，经统计，6月住宅开拍量环比增长12个百分点，拍卖总量增幅大过于成交量增幅，市场待售资产较多，总体拉低成交率；起拍折扣指数为80.00%，环比增长1.35%；变现折扣指数为89.37%，环比下降0.90%，波动较小，仍有下降趋势。
七月预测：成交量在10689至12102笔左右，成交率指数区间[41.75%,43.65%]，起拍折扣指数区间[77.75%,78.97%]，变现折扣指数区间[84.04%,87.56%]。
(三) 工业类房产：成交量、成交率双升，起拍折扣指数趋于稳定，变现折扣指数呈上升趋势
趋势分析：本月工业类房产成交量270笔，新增29笔，环比增长11.97%，有持续增长趋势；成交率为32.91%，环比增长26.53%，成交率在2019年1月-4月逐月递减，后有所回升，呈上升趋势；起拍折扣指数为74.63%，基本与上月齐平；变现折扣指数为95.71%，环比增长7.97%，从1月以来工业类房产的变现折扣指数在85%~95%范围内上下波动频繁。
七月预测：成交量在299至348笔左右，成交率指数区间[30.56%,33.42%]，起拍折扣指数区间[73.01%,74.64%]，变现折扣指数区间[86.01%,91.91%]。
(四) 土地：成交量增长，成交率保持稳定，起拍折扣指数小幅下降，变现折扣指数显著上升
趋势分析：本月土地类资产成交量为331笔，新增50笔，环比增加18.07%；成交率为22.00%，波动较小，从1月起保持在22%~25%范围内；起拍折扣指数为78.42%，环比下降1.39%，较为稳定；变现折扣指数整体呈现增长趋势，本月上升至117.2%，环比增长11.15%，增长趋势明显。
七月预测：成交量在302至357笔左右，成交率指数区间[21.46%,22.57%]，起拍折扣指数区间[77.51%,78.76%]，变现折扣指数区间[99.41%,106.55%]。
(五) 车辆：成交量大幅增长，成交率明显下滑，起拍折扣指数小幅上升，变现折扣指数小幅下降
趋势分析：车辆成交量在2019年2月骤减至900笔，之后总体呈现增长态势，本月成交量为2074笔，环比增长55.90%，增长幅度较大；成交率为59.76%，环比下降17.00%，经分析，本月车辆新增拍卖总量环比增长87.78%，车辆拍卖市场供给激增，导致成交率下滑较多；起拍折扣指数为83.37%，较为稳定，1月至今基本保持在80%左右；变现折扣指数为104.41%，小幅下降。
七月预测：成交量在1601至1903笔左右，成交率指数区间[66.55%,69.03%]，起拍折扣指数区间[80.21%,81.40%]，变现折扣指数区间[105.97%,107.79%]。
二、主要省份房产类资产拍卖指数（分地区）
本部分展示2019年6月成交量排名前五省份的房产类成交量指数、成交率指数、起拍折扣指数与变现折扣指数。6月份成交量前五省为（从大到小）：广东、浙江、江苏、河南、四川。相较于5月，山东省被四川省超越，跌出前五。
(一) 成交量指数：广东、浙江、江苏稳居前三，四川省进入前五
本月在成交量上广东、浙江、江苏省仍稳居全国前三甲，月度成交均在1000笔以上。本月四川省进入成交量前五名。从成交量走势来看，广东省波动较为频繁，但基本维持在1400-1800区间内；浙江、江苏省呈现小幅先减后增的趋势；近四个月河南省成交量指数小幅增加，基本稳定在700~800笔范围内。
(二) 成交率指数：前五省成交率均明显下降
2019年1月至今，前五省的成交率趋势较为一致，本月五省的成交率都有所下降，特别是广东省，下降了近15个百分点。从今年整体趋势来看，成交率从大到小排列依次为浙江、广东、江苏、河南、四川，江浙地区、珠三角地区经济发展水平较高，拍卖市场交易更为开放，拍卖成交的可能性也更大。
(三) 起拍折扣指数：本月前五省起拍折扣指数保持平稳，有小幅下降趋势
2019年各省房产拍卖起拍折扣指数的变化趋势基本趋同，总体而言起拍折扣指数范围在70%~80%左右；河南、四川省的起拍折扣指数较高，广东省的起拍折扣指数波动较大，未来五省的起拍折扣指数均有下降趋势。
(四) 变现折扣指数：前五省变现折扣指数显著下降，广东省降幅最大
注：本报告编制的数据来源包括阿里、京东、公拍网、人民法院诉讼资产网、拍卖行业协会五大网络司法拍卖平台,以月为单位对网络拍卖市场的交易情况进行统计与分析，为客观市场描述，仅供参考
注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。
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