不良资产指南 
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作者：指南君
来源：不良资产指南
5月13日，银登中心官网被消费金融公司的不良贷款转让公告刷屏了。
一天之内，马上消费金融、中银消费金融、锦程消费金融、唯品富邦消费金融四家公司同时挂牌，合计转让不良贷款31.45亿元。
其中，中银消费金融一家就连发三期，合计规模高达27.96亿元，涉及资产15.25万笔。
一天挂牌31亿
消金不良出清明显提速
从当天挂牌情况来看，中银消费金融无疑是最大主角。
其连续挂牌三期不良贷款转让项目，每期规模均在9.3亿元左右，合计接近28亿元。虽然公告未披露加权平均逾期天数，但参考中银消金此前挂牌资产情况，这类资产普遍账龄偏长，部分项目逾期天数甚至超过2700天，属于典型的“老不良”。
相比之下，马上消费金融、锦程消费金融和唯品富邦消费金融的资产特征略有不同。
马上消费金融本次挂牌规模为2.4亿元，加权平均逾期天数309.7天，这是其今年第四次挂牌。此前三次挂牌，马上消金已累计转让不良资产超过25亿元，出清节奏明显加快。
锦程消费金融本次挂牌规模为8575.49万元，加权平均逾期天数仅172.23天；唯品富邦消费金融挂牌规模为2348.02万元，加权平均逾期天数158.4天。这两家的资产账龄明显更短，说明部分消费金融公司已经不再等到资产“拖老”之后才处置，而是开始将不良出清前置化、常态化。
更值得注意的是，四家公司当天挂牌资产全部为未诉资产。
这意味着，这些债权尚未进入司法程序。对买方而言，这既是压力，也是机会。
压力在于，接手后需要自行承担催收、诉讼、执行等后续处置成本；机会在于，买方可以从头设计处置路径，包括催收策略、诉讼节奏、司法管辖、调解方案等，都有更大的操作空间。
个贷不良资产包的竞争，已经不只是“谁出价高”的竞争，而是“谁处置能力强”的竞争。
年内突破320亿
消金公司成个贷不良第一供给方
Wind数据显示，截至5月中旬，年内已有20家消费金融公司在银登中心挂牌转让不良资产，累计规模达到320亿元。
今年1月，招联消费金融、马上消费金融、中银消费金融、蚂蚁消费金融等头部机构就已密集挂牌，单月规模超过110亿元，占当月市场总规模近七成。
到一季度，持牌消费金融公司批量出包规模首次超过银行，成为个贷不良市场第一大供给方，同比增速超过140%。
消金公司为什么突然加速“甩包袱”？
一方面，消费金融公司的客群天然更加下沉，风险水平高于传统银行信用卡客群。在宏观经济承压、居民收入预期修复偏慢的背景下，存量不良压力持续累积。
另一方面，制度环境也在推动出清提速。不良贷款转让试点期限已延长至2026年12月31日，银登中心同步减免挂牌费、降低交易手续费，出表的制度成本和交易成本都在下降。
未来，随着试点期限继续推进，消费金融公司挂牌规模大概率还会继续冲高。
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