83块的本钢转债，能搞吗？

作者：投资杂记

来源：投资杂记（ID：gh_a849fd3eaab7）

城门失火，殃及池鱼。

不知道是不是受到永煤违约的影响，本钢转债的价格一路下跌，哐哐哐的几下砸盘，价格从96块一下子掉到了今天收盘的82.477。这个价格有多低呢？在已经上市的转债中，除了亚药转债（今天收盘73.22，这个债本身基本面有比较大问题），本钢转债的绝对价格是第二低了。纯债溢价率-20.19%，目前这个价格已经跌破纯债价值了。不是专门看转债，按我理解，转债价格是纯债加上看涨期权价值，理论上最差情况你就是个债，只要到期能够兑付，按理说不会长时间低于纯债价值（仅考虑转债作为债券本身应该有的一个价格）。现在本钢转债的YTM已经有8.5%了，当个AAA质押券拿着，是不是也挺好的呢？

如果本钢转债价格的下跌仅仅是因为永煤事件冲击带来的流动性风险抛盘，感觉本钢转债价格进一步下跌的空间有限，风头一过最起码应该慢慢回归到纯债价值。

还有一个问题就是本钢会违约吗？

虽然是东北的钢铁企业，

虽然钢厂最近几年的利润也在下滑，

虽然前面东特钢、华晨尸骨未寒，

不论本钢基本面怎么样，但这好歹是个转债，还搭上本钢集团担保（虽然可能也没啥用），剩余期限还有5年多，在这么长时间内，辽宁省总有手段来操作吧，60来亿的可转债都给你整违约了，那还能说啥？相信不会刷新三观。

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原标题： 83块的本钢转债，能搞吗？