央企系列之大悦城:商业版图运营观察

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2022-03-01 15:39 4027 0 0
整体来看,大悦城具有良好的股东背景和明确的集团内部定位,商业物业与住宅业务并举,其中商业项目整体出租率良好,有一定品牌效应

作者:rating狗

来源:YY评级(ID:YYRating)

摘要

整体来看,大悦城具有良好的股东背景和明确的集团内部定位,商业物业与住宅业务并举,其中商业项目整体出租率良好,有一定品牌效应,而住宅业务也展现了一定的销售韧性;以银行贷款为主的债务结构良好,短期信用风险传染可能性较低。

本文主要对大悦城的商业运营模式和住宅板块拿地质量进行了部分观察,主要观察到如下几点:

01 商业运营板块:具有三个经营模式上的特征包括商场定位聚焦于大众消费、策略聚焦于核心区位的商业改造项目、融资模式多尝试并购基金;

02 商业运营板块:出租率和万达相比有差距,主要包括商业改造项目的运营具有局限性,创造商业价值的不确定性较大,部分区域的商场运营存在思路上的偏差;

03 住宅运营板块:虽然不算特别激进,但是仍有一定做大规模的思路,土储有一定下沉,主要关注两个区域,一是前几年较多拿地环渤海区域,另一个是近年的下沉区域。总体来看,如上两个区域的去化和利润垫情况尚可。

总体来看,虽然规模上与其他头部央企依然有一定差距,但是信用资质仍较为稳健。


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原标题: YY | 央企系列之大悦城:商业版图运营观察

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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