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聊聊最近的IPO“跑路”

大话固收 大话固收
2021-03-07 14:13 3766 0 0
周末闲聊

作者：洛洛杨

来源：大话固收（ID：trust-321）

最近观察到一个很有意思的现象，IPO跑路。

大家知道，现在A股除了主板外，都是注册制了。但即使是注册制，也还是要监管进行发行审查，把好最后一道关。

推行注册制的效果十分显著，对比一下，2015年IPO的企业差不多是30家；而到2020年，IPO企业已经是396家，数量上增长到13倍，速度上呢，以前主板IPO从申请到上市平均用时540天，现在只要256天；创业板更快，只要106天。

今年这个势头只增不减，截止到2月底，还没满60天，就有61家企业首发上市。

但是，新股上市翻几倍的神话多了，浑水摸鱼的也多了，一些纯粹就是想到二级市场割韭菜套现的企业也涌了出来。

证监会想了个办法，2021年1月19日，搞了个《首发企业现场检查规定》,而且火速生效，自公布之日起施行。

这个《规定》说白了，就是证监会不是光在办公室看保荐机构交上来的报表，还要派人去IPO企业办公场所等现场检查。

是骡子是马，领导要亲自看看。

当然，IPO企业那么多，证监会一家家去肯定忙不过来。《规定》里面讲了，要采取问题导向和随机抽取两种方式检查。

问题导向好理解，就是谁的材料有重大疑问，该说不说，信批不诚实、不到位的，就到现场检查。

比较可怕的是“随机抽取”——没啥标准，跟摇号一样，摇到谁抽谁。

并没有给多少消化时间，仅仅在这个《规定》推出来2天后，1月31日，证监会就完成了对彼时申报IPO企业的抽签，并把企业名称公布出来了，一共20家。

接下来，比较有意思的事情发生了——这20家企业里，有16家，都在这个名单推出后，火速向证监会撤回了申请文件。

看下图：
 


这心虚的赶脚，像不像遇到班主任抽查寒假作业的你？

根据《规定》，企业在收到通知后的10天内撤回IPO申请，原则上证监会就不再进行现场检查。

不过，跑得了企业，常年操盘IPO的券商、投行们跑不了。

沪深交易所表示，绝不允许“一撤了之”，保荐机构、发行人要担责：

对于现场检查进场前撤回的项目，如发现存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违法违规问题的，保荐机构、发行人都要承担相应的责任，绝不能‘一撤了之’，也绝不允许‘带病闯关’。

这么个IPO跑路的大戏看下来，我的感觉是，尽管还有这样那样的问题，但A股市场的监管，真的越来越主动了。

互联网是有记忆的，这些主动撤回IPO的企业，接下来再要来这个场子，一定要承担比其他人更多的质疑；而且，这个抽签式现场检查的制度常态化建设下去，对A股市场的诚信度、透明度的提升大有好处。

而这些才是一个对投资者更友好的、更开放、更长远的市场根基，这些制度上的革新意义，可能比媒体鼓吹牛市重要的多。

不过，从这个高达80%的撤回率上来看——券商/投行这些为大户服务的金融机构们，挤水分的路，任重而道远啊~

注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。

题图来自 Pexels，基于 CC0 协议

本文由“大话固收”投稿资产界，并经资产界编辑发布。版权归原作者所有，未经授权，请勿转载，谢谢！

原标题： 聊聊最近的IPO“跑路”

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