重压之下,土地财政能否拯救地方政府?

杨老师的基建课堂 杨老师的基建课堂
2021-02-26 11:33 239 0 0
人不能两次迈进同一条河流,地方政府也一样。

作者:杨晓怿

来源:杨老师的基建课堂(ID:msyangteacher)

2021年是一个非常特殊的年份,国内经济刚刚开始复苏,仍需积极财政的持续支撑;但今年的地方债、城投债又面临巨大的到期压力。这使得财政收支缺口的压力再次扩大,债务风险问题持续升温。

为了应对这一局面,财政部、国务院国资委已经开始着手准备一系列工作与改革措施,今年的两会期间有望出台新的政策;与此同时,地方政府也纷纷开始积极“自救”,不约而同的再次把希望寄托在土地出让金上。

只是这一次,土地财政能否再次拯救地方政府于危难之中呢?

地产调控加码,贷款全面收紧

据财政部公布,2020年全国地方政府性基金预算本级收入89927亿元,同比增长11.7%;其中,国有土地使用权出让收入84142亿元,同比增长15.9%。这体现了去年土地出让收入对地方财政的支撑,但在一系列政策导向的变化下,这一局面恐怕难以继续。

在2020年“疫情经济”时期,货币与金融监管政策均较为放松,导致许多货币与信贷资金流入房地产市场,使得楼市出现了逆势“小阳春”;在供需两旺的带动下,许多地区的土地库存去化较快,整体价格也有所回升。

但随着经济的恢复以及货币政策的收紧,这一局面已然被踩下“刹车”;自去年四季度开始,许多金融机构已经收紧了可能流向楼市的经营贷、消费贷等资金。到了今年初,金融监管更是出台了银行业房贷占比的要求,地产调控没有最严只有更严,流入楼市的资金渠道已全面受到管控,今年的楼市去化不容乐观,土地市场恐怕很难维持去年的放量增长。

集中供地新政,土地财权上收

近日,市场出现了土地出让新政的消息,称:今年北上广深4个一线城市,以及南京、苏州、杭州、厦门、福州、重庆、成都、武汉、郑州、青岛、济南、合肥、长沙、沈阳、宁波、长春、天津、无锡18个二线城市的土地出让将实施“两集中”,即集中发布出让公告,集中组织出让活动,2021年发布住宅用地公告不能超过3次。

这意味着这22个城市的土地出让政策将出现非常大的转变,同时将非常深刻地印象这22城的财政收入——不仅供地规模计划需要更谨慎的安排,更重要的是,这22城的下属区、县将失去土地出让活动中的自主权,不再可以任意决定土地出让规模、出让时间,来补充地方可用财力。

虽然22城的市本级财政情况普遍不错,但其下属区县有许多都是债务压力的“重灾区”;这一新政的落地势必将影响到这些地区的土地出让收入,“土地财政”难以缓解这些地区的财政缺口。

房企压力上升,库存难以去化

另一方面,由于房地产企业普遍“高杠杆、高周转”,近年的“去杠杆”以及整治金融乱相也对房地产行业出现了非常大的影响;尤其是对地产企业融资进行详细、动态的监管后,多家大型地产集团的现金流出现了一定问题,不得不减缓其拿地开发的节奏,土地市场的需求出现了一定的下降。

在新一轮去杠杆、货币政策新常态的大背景下,今年地产企业的日子仍然非常的“不好过”;为了熬过寒冬,势必将降低储备土地的力度,维持现金流以供集团正常经营运转。

因此,在这样的大背景下,如果今年没有非常大规模、力度的城镇化政策促使人口大量进入城市居住,那么土地市场的热度势必有所下降,只能勉强维持政府性基金的运转与土地收储。地方债务的庞大压力,恐怕只能寻求其他渠道进行解决。

人不能两次迈进同一条河流,地方政府也一样。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“杨老师的基建课堂”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 重压之下,土地财政能否拯救地方政府?

杨老师的基建课堂

真相的探索者,真理的维护者。微信号: msyangteacher

163篇

文章

10万+

总阅读量

特殊资产行业交流群
厂家证券
推荐专栏
更多>>
  • 大队长金融
    大队长金融

    大队长金融,读懂金融监管。微信号: captain_financial

  • 汇执
    汇执

    强制执行专家。上海市汇业(成都)律师事务所“执行与不良资产法律事业部”,简称“汇执”,一个只做执行的团队,感谢您的关注与支持!

  • 小债看市
    小债看市

    最及时的信用债违约讯息,最犀利的债务危机剖析

  • 联合资信
    联合资信

    中国最专业、最具规模的信用评级机构之一。 业务包括对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级,对上述经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级,以及债券投资咨询、信用风险咨询等其他业务。

  • 北京法拍房资讯
    北京法拍房资讯

    关注"鲸拍房"可查看全国所有法拍房信息!可查看【法院拍卖公告】【历史成交记录】【成功交付案例】【新出法拍房源】【法拍房专业知识】【拍卖全部流程】,定期举办法拍房讲座,可提供法拍房深入调查报告!

  • 投资与地产
    投资与地产

    专注地产投融资、资产管理、资产证券化和REITs的创新实践与发展。微信公众号ID:reitowin

微信扫描二维码关注
资产界公众号

资产界公众号
每天4篇行业干货
100万企业主关注!
Miya一下,你就知道
产品经理会及时与您沟通