政信三公子 作者：政信三公子
来源：政信三公子（ID：whatever201812）
（一）
今天的话题是金融民工的未来在哪里。
话题很宏大，事由很普通。有刚毕业的小朋友问我，作为职场新人，从事金融岗位工作，未来的最终目标，是不是去做财富管理？
趋势之一是。但是，还要再细分。我举了两个对比的例子。
第一个例子是银行。
网点多，劳动力密集型，零售业务强，准入门槛低，撒网式面对客户。受限于机制和专业能力，见过的和采购的产品很多，量也大。但是所投所销的产品只能算不错，未必就是顶级。
在银行的平台上，会看到非常多的产品，学习不少新知识，但是很难离开平台。因为最核心的零售能力和风险识别能力，是建立在银行遍布全国的网点之上的。
第二个例子是细分领域的头部机构，完全精英化。
最典型的就是高瓴的张磊，最早就是耶鲁大学捐赠基金的管理者；而喜马拉雅资本的李录，最早就是巴菲特的搭档芒格的芒格家族基金管理者。
高瓴资本最新一期募资，规模是1000亿元人民币起，总管理规模6000多亿。
喜马拉雅资本则以斥资70亿买入邮储银行H股而闻名。
对于一名职场新人，一定要想明白，是选择简单点的路，去银行大平台但人身依附重，更像螺丝钉；还是选择困难点的路，去精英化投资机构打拼，什么压力都自己扛。
没有孰对孰错，一个是开局即躺赢，再慢慢在衙门化的氛围里躺平；还是开局即躺平，因为永远都躺不赢，没伞的孩子就要玩命的跑。
说到底，金融这么内卷，大概率，都是要躺平的，早躺和晚躺的区别，就是这么扎心。
胡扯到最后，小朋友问我：
你是要做后者吗？啥时候自己出来单干？带带小老弟。
这就是价值观层面的区别了。年轻人总想着一步又一步，步步攀高峰，早日进行人生自我实现。
实际上，多在社会上历练些时间，充分认识到自己的不足，在游刃有余的范围内干点算点：
上半年公粮一交，下半年海阔天空。
这小朋友没有仔细看公众号里，我引述的王朔那句话：
什么叫成功？不就是赚俩臭钱，然后被傻叉知道吗？
三公子这个名字是网红，我本人却始终是深居简出的油腻大叔。三点饮茶先啦。
（二）
昨天凌晨发布的新文章，提到准备6月底发行新一期江浙鲁蓉城投债做底仓的高收益债产品。有意向的私聊我。
到中午11点，仅仅几个小时，就差不多约满了。当然，规模也不算大，因为规模大了要么下沉主体，要么降低收益，而当前的市场环境里，大规模出清没来，更适合做口碑，还没到上量的时候。
这倒不是凡尔赛，而是很感慨。包括前面各期产品，每期都能在半天内约满，不乏各类机构和领导找过来，希望能匀点额度。
很大程度上在于，公众号里，不遗余力且事无巨细的把高收益债投资的逻辑、风险、收益来源乃至部分投资策略，都一一摆到了：
明面上。
看完后，认可就认可，不认可就算逑。
这也是投资人自我学习的过程，看懂了，建立了认知再决策，而且这个决策是自发且自主的，不是被营销来的，内心就会踏实很多。
（三）
郭主席在陆家嘴论坛上的发言，很值得琢磨。
因为还要写完睡觉，长话短说。
其一，去年新增社会融资规模中，债券和股票融资占比已经达到37%左右，还可以有更大的发展空间，特别是债券市场还有很大潜力。
其二，主要短板是债券市场法制还不够健全。迫切需要让各级政府、企业、中介机构和投资者都认识到逃废债不仅是不道德的行为，而且是违法违规甚至是犯罪的行为。
其三，一些地方房地产泡沫化金融化倾向严重，相当数量的政府融资平台偿债压力很大，部分大中型企业债务违约比例上升，加剧了银行机构的信用风险。部分中小金融机构面临的形势更为严峻。
简短解释一下。
国内的债券市场，随着民企出清过一波后，城投和国企占主体，更像是非市场的ZC市，刚兑预期没有被打破，反而在加强。这是非常不合理，也非常危险的。
债券发行存在利率管制，风险没有充分市场定价，所以才搞出来结构化发行。
创新主体从来没出现在债券市场里。央行曾经提过中小微发行高收益债券，也没见到有实际落地的单子。
主席说的债券市场还有很大潜力，我理解就是针对上面两点。
其一是定价机制市场化。
通过风险的充分市场定价来扩大发行的规模。只要收益和风险相匹配，可以进场的资金就会显著增加。
其二是发行主体多元化。
不要只看主体评级和资产规模，还要看主体的资产质量和发展潜力。
太困了，编不动了，大家好梦。
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原标题： 金融民工的未来在哪里？
