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来源：观点（ID:guandianweixin）
集团相信商业地产平稳市道若能够维持，则无需重新订定政策。
观点网 香港报道 8月6日，九龙仓置业公布截至6月底止中期业绩。受到增加派息因素影响，午后股价曾飙升32%，破顶高见34.82港元。主席吴天海表示，集团经常性营运有稳定收入，令其有信心提高派息比率。
相较业绩，市场更关注集团将派息比率提高25个百分点，由65%调升至90%。
主席吴天海下午出席业绩记者会时，特意提及市场对提高派息率的反应，全日午后成交额更较上午高逾20倍。认为股价抽升及成交大增是市场反应正面的一个讯息。
「除出售新加坡物业所得收入外，集团的经常性营运亦有稳定收入。正正是这个因素，让我们有信心提高派息比率。」他如是说
吴天海补充，集团于2017年上市时，香港地产市场相当炽热，认为该情况未必能够持续，因此决定将派息比率定于相对稳健的65%，希望预留更大财务弹性，以防房地产市场受到重大影响时承受过大压力。而时至今日，商业房地产周期由高位回落至低位，尤其是经过疫情后，情况逐渐稳定。因此认为已有能力将派息比率提升至90%水平，与REITs看齐。未来会密切留意相关发展。
至于派息比率达90%会否影响对外发展，他认为无需担心。
「事实上，香港上市的一二十间较为人熟悉的同业，例如领展等，均派发约90%股息，而过去多年它们在市场上的收购行为绝不少，这代表即使派息比率为90%，仍有发展空间。」他举例指。
吴天海亦一再强调，派息政策不会朝令夕改，但不敢作出承诺会否十年、二十年不变。相信商业地产平稳市道若能够维持，则无需重新订定政策。
集团上半年股东应占亏损1.76亿港元，当中包括投资物业重估减值净额35.47亿港元，每股亏损0.06港元；上年同期股东应占亏损24.06亿港元。派发第一次中期股息0.94港元，按年增42.42%。
期内，收入63.4亿港元，按年跌1.05%。受惠利息开支减少，基础净盈利按年升6.16%至33.11亿港元。来自香港的投资物业及酒店的经常性核心盈利增加3%至31.78亿港元。
该集团称，公司上市后一直积极进行资本管理，到今年年底综合负债净额将减少至约200亿港元。预计负债率将降至约11%。
吴天海称，踏入下半年至今已有一个多月，认为零售市道仍可继续增长。尤其港元相对人民币及其他区内货币偏弱，应有助香港零售。最近日元升值，亦可能减少香港居民前往日本的意欲。基于种种理由，相信下半年香港整体零售仍有增长，但增速可能放慢，主要因去年下半年基数较上半年略高。而集团上半年整体香港物业表现跑赢大市，预期下半年仍有能力继续跑赢大市。
上半年海港城（包括酒店）整体收入同比增加1%，而时代广场收入同比下跌12%。
业绩报告亦提到，入境旅游业保持平稳，住宅物业市场逐步回暖并产生正面财富效应，均可望提振消费者信心及刺激本地消费。然而息口走势不明朗及中国更新对外直接投资法规均限制跨境资本流动，或仍对租户的承租部署带来重重阴霾。
他说，内地跨境投资限制的影响暂时无法评估，因为有关措施才刚公布，需要先了解直接受影响的机构的看法，以及有何应对方法。但认为集团属间接受影响的公司。
写字楼方面，集团旗下四个写字楼出租率保持89%或以上。吴天海称，虽然香港整体写字楼空置率已下降，但不同地区供求情况各异。中区暂时供求消化情况不错。但其他地区，例如九龙东或港岛东仍面对困难，集团项目所在的尖沙咀及铜锣湾区的供应亦会陆续增加，因此认为最大挑战时期尚未过去。不过会利用地点及配套优势，尽量吸引现有及新租户，维持出租率。相信其对整体派息影响不会太大。
问及会否有其他资产出售计划时，吴氏称，集团原在新加坡拥有两个物业。其中位于新加坡乌节路的会德丰广场，上星期已签署合约出售，金额为11.11亿新加坡元，买家为香港置地公司在新加坡旗下的单位。而另一个位于史各士路的4层高商场Scotts Square亦有买家洽购，但至今尚未有结果可以公布，希望在今年情况可明朗化。
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