七家信托扎堆网红债券,产品净值惨不忍睹

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2021-05-25 11:20 2099 0 0
近日,裁判文书网公布了一份关于招商证券和腾邦集团债券交易民事判决书,招商证券要求腾邦集团支付债券本息和逾期利息,涉及资金超过11亿。

作者:老万

来源:国朝说(ID:GuoChaoShuo123456)

近日,裁判文书网公布了一份关于招商证券和腾邦集团债券交易民事判决书,招商证券要求腾邦集团支付债券本息和逾期利息,涉及资金超过11亿。 

值得注意的是,招商证券只是受托管理人,代表债券持有人提起诉讼,而在25名债券实际持有人中,17个是集合信托计划,涉及7家信托公司,信托本金达到3.3亿元。

虽然一审法院判决投资人胜诉,不过目前腾邦集团已经被申请破产重整,旗下上市公司腾邦国际也被实施“退市风险警示”,恐难以偿债。

在这个事件中,有几点需要注意:

1、在25名债券实际持有人中,有17个是集合信托计划,多达7家信托公司参与其中,信托公司扎堆网红债券现象严重; 

2、出现了一家信托公司多个产品投资同一个债券的现象,其中最多的是渤海信托有5个产品,外贸信托有4个产品,中信信托有3个产品; 

3、踩雷的信托产品中,多个产品净值惨不忍睹,其中北方信托广方灵隐纯债5号最新净值仅0.2086,外贸信托汇鑫172号净值0.67,华能信托正前方1期净值0.818。 

标准化债券信托产品和资金池很类似,具有具有滚动募集、集合运作、期限错配等特点,不过底层资产都是标准化债券,由于投资标的较多,在内部无法实现风险隔离,其单一债券产生的风险需要整个资产端来承担,但同时也实现了风险分散的作用。

目前,大部分信托公司把投资标准化的债券产品风险等级列为R2,事实上,近年来很多债券都发生了违约现象,投资人在买该产品的时候需要注意以下几点: 

1、入池资产标准,主要就是入池债券主体级别下限设置及最低级别在整个资产池的占比情况; 

2、单一债券发行人的占比情况,如果单一债券在整个资产池中占比过高,其违约引起整个资产池对资金池的保障程度下滑,产生兑付风险; 

3、债券发行人行业、地域集中度情况,若过高则说明集中违约风险较高。 

4、买入以后,平常要多查看下信托公司定期发布的管理报告,如果发现问题,赶快赎回。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 七家信托扎堆网红债券,产品净值惨不忍睹

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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