阳光城泰康今年将落第一地4种合作细节首度曝光

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2021-05-25 11:09 1749 0 0
实质性进展来了…

作者:陈文莉、王婷婷

来源:风财讯(ID:fengcaixun)

2020年9月9日,一纸股权转让协议,泰康成为了阳光城的第二大股东。

时隔八个月,阳光城和泰康的合作迎来了实质性进展。

风财讯从券商处获取的阳光城调研记录显示,泰康向阳光城派驻两名董事已到位,章程也已修改完毕。

风财讯注意到,除了在4月的战略协议签约会上透露的,阳光城和泰康有望在存量管理、资金、物业等方面合作之外。此次会议中,阳光城董事会重点提及了双方在拿地模式上的探讨,及更多细节,且预计2021年就会落地实施第一次合作拿地。

这也意味着,阳光城和泰康的战略合作,正式进入了实操阶段。

养老IP合作拿地 

今年计划落地

阳光控股与泰康保险的合作,包括不限于项目、资金、物业等领域的合作。

更多合作细节,其实是阳光城参与落实。

据风财讯了解,阳光城和泰康保险的合作,主要在4个业务层面:

一是存量项目管理,即泰康之家部分项目的代理代销;

二是拿地模式,未来将以养老IP为切入点实现土地获取计划;

三是优化资金成本,在市场化发行的标准化产品中,泰康将置换公司部分高成本资金参与到资金提供中,通过随行就市方式,以较公平的价格互相合作;

四是物业合作,即泰康将在社区上实现网格化运作,阳光城将借助泰康提高整体物业运作水平。

其中,拿地模式的探讨,是双方战略协议中的重点。

“阳光城和泰康将以养老为切入点,实现合作拿地,且预计2021年就会落地实施。”

有业内人士指出,相对于传统住宅拿地而言,以养老IP合作拿地,对于双方来说,都能降低成本。

因为一方面,能增加跟政府谈判的附加价值,取得更好的价格。一方面,在开发运营上,阳光城在开发方面、泰康在养老运营方面都有成熟机制,或能产生“1+1>2”的效果。

合作存量项目 

阳光物业上市添“新故事”

实际上,相较拿地,合作存量项目管理,这一层面更值得探讨。

此前阳光城股东大会上,高管层提到,泰康有一些不能分拆的项目,而阳光城则拥有一些低效的商业及公寓,双方会在这些存量项目上展开合作。

对阳光城而言,鸡肋般的一些存量项目,如果能够改造成养老社区等,无疑是一种盘活。

阳光城的团队、资源,主要涉及到泰康之家部分项目的代理代销。

风财讯了解到,目前养老产业合作模式中,险企主要分为三种主要渠道,即“押金+租金”、“会员卡+管理费”和“保险捆绑”,主要是依靠自有渠道。

“泰康模式”属于保险捆绑模式,即是客户在年轻时通过购买养老保险,享受保险公司专业理财服务,年老时可以入住泰康养老社区,使用保险金支付自己的养老生活费用。

阳光城销售渠道的介入,对泰康而言,会是一个很大的补充。例如,“买房赠养老(试用)”等新的营销方式,值得期待。

不过,阳光城和泰康二者的产品性质、客群、项目区位条件等均有不同程度的参差,磨合不会少。

另外,阳光城物业社区将与泰康的养老社区共同设立平台,探索一种目前房企和养老地产尚未走出的合作路径。

而泰康的合作对象,或许是阳光城旗下的物业公司“阳光智博”。

阳光智博近日已经提交了IPO审批资料。泰康资源的加入,能否成为阳光智博做差异化、拉升估值的助力,值得观察。

好钱换贵钱 

阳光城逐渐洗底牌

阳光城和泰康合作,借险资的能量优化资金成本,是此次四项合作的重中之重。

风财讯获悉,在具体操作中,泰康将用一些市场化发行的标准化产品,置换阳光城部分高成本资金。当然,价格会随行就市、公平合作。

风财讯了解到,阳光城已拿到批文的发债额度约合160亿元,包括小公募额度40亿,中期票据额度34.2亿,美元债额度2.9亿美元,建工ABN额度10亿,供应链ABS额度10亿及供应链ABS储架额度约40亿,尾款ABS额度5.3亿。

阳光城2021年债券到期和行权的总量约为130亿,年初至今已完成兑付61.5亿。

但阳光城的非标融资仍不低。

风财讯盘点发现,2019年以来,阳光城通过提供担保,为包括杭州华宇业瑞、上海隽隆等在内的9家子公司,从中江信托(7亿)、浙金信托(2.5亿)、国通信托(4亿)、万向信托(2.5亿)、五矿信托(4.5亿)、平安信托(3亿)等多家信托公司获取融资。

无疑,阳光城需要进一步优化资金来源、降低成本,泰康的加持对它而言,是背书。

一个侧面信息是,泰康入股后,阳光城对多个债券的利率进行了下调。

“18阳城02”的利率由7.5%下调至5.2%;“19阳城01”债券的存续期后1年票面利率由7.5%下调至5.8%;“19阳城02”票面利率由7.5%降至5.8%;17阳光城MTN004票面利率由7%调整至6.9%。

调研会上,阳光城管理层表示,2021年并非阳光城刚兑大年,还款压力较小,若新增土地储备未发生大幅变化的情况下,公司将维持或减少非标融资的使用比例。公司也有底气完成2021年内的剩余68亿境内外债券到期及回售的兑付。

可以说,有了泰康的阳光城,似乎正在变得更加自信。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 阳光城泰康今年将落第一地4种合作细节首度曝光

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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