平安银行2020年一季报解读

作者：云蒙

来源：云蒙投资（ID:Yun-Meng111）

平安银行2020年一季报非常优秀

1、总体非常优秀。首先要说的是平安银行的一季报表现非常优秀，是银行股一季报的开门红，最大的特点是规模的快速发展，不良的持续改善，这是平安银行一季报优秀的风火轮！ 

2、银行的利润来源。银行的利润来自生息资产规模×净息差+非息收入-业务及管理费-资产减值损失-应交税款。 

3、净利息收入。净利息收入就是生息资产平均余额与净息差的乘积。我们看到平安银行一季度净利息收入同比增长为19.24%，这个净利息收入主要是来自规模的快速增长和息差的稳定。平安银行资产规模同比增长17.06%，贷款总额同比增长19.04%，这是净利息收入大幅增长的主要因素。

4、非息收入保持稳定增长。非息收入说一千道一万，主要还是和规模有关，可能非手续费会有波动，但总体是和规模相关联的。摸的肥肉多了，自然手上的油水也会多，虽然一季度受疫情影响，但非息收入同比依然增长12.43%。 

5、业务及管理费增速小于营业收入增长。业务及管理费虽然也增长了10%的样子，但还是要小于营业收入的增长，我们看到2020 年一季度平安银行成本收入比 27.94%，同比下降1.68个百分点，互联网等科技的运用，带来了银行效率的大大提升，这些年银行业的成本收入比总体不断在下降。 

6、资产减值损失。平安银行一季度资产减值损失159亿，占比营业收入的42%，同比增长23.62%，这个速度要高于营业收入的增速，这也是为什么净利润增速低于营业收入的原因。 

7、继续加大储备。从财报上看，平安银行不良贷款只增加了20亿，90天以上逾期贷款基本没有变化，但贷款拨备却增加了108亿，而贷款减值损失是147亿，这说明拨备核销处置只有39亿，一方面这说明新生不良在持续改善，另一方面说明平安银行是开始把部分利润放到拨备里面。试想一下，如果平安银行再处置20亿不良贷款，保持原来的覆盖率，考虑税收因素，平安银行净利润会多出70多亿。您没有看错，目前财报是85亿，如果再加70多亿是什么概念。 

8、超大的拨备应对未来。大家都在担心未来的坏账，但我们看到平安银行贷款拨备总额有800多亿，资产拨备总额应该有900多亿，资产拨备总额已经是净资产的30%多。平安银行的拨备已经远远超过了是其体量几倍的富国银行和汇丰银行的拨备总额，这些拨备都没有算到净资产里面，一年又一年的储备起来，为的是应对未来可能的危机。

平安银行这么大的拨备计提，居然还有14.8%的净利润增长，让各路看空者失望了。这些年银行股一直在怀疑和质疑中成长，正如杨凯生所说，我们很多人和媒体，对中国的银行业缺乏基本的了解。

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