一段棉线的投资思考

资管世界的观察、平日里的瞎琢磨。微信公众号: yiduanmianxian。

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【Memo】从住房净值到权益市场本金：关于居民财产增值通路变化的思考

当这两条路径都难以充分覆盖居民收入时，理论上还剩两条路径可以承接：一是通过资产价格上涨获得存量财富的增值，二是通过财政转移支付直接改善居民现金流。

一段棉线的投资思考 2026/08/02

#资产配置 #居民财富 #财政传导

从凯德机构间REITs项目，看不动产市场发生的新变化

一方面，标准化产品可以为持有型不动产打开连接资本市场的通路；另一方面，它也可能成为打开低回报要求理财资金大门的一把钥匙。

一段棉线的投资思考 2026/08/01

#机构间REITs #扩募 #新资本

【Memo】关于人工智能时代信贷价值重估引发的一些浅思

最近把一些观点想得相对清晰了，梳理成一篇杂七杂八的文章，分享给大家。

一段棉线的投资思考 2026/02/16

#债权 #AI #资产重估

【Memo】关于IDC的讨论及中美科技公司资本开支简述

对于投资者而言，目前科技大厂正处在二次成长“S曲线”中最陡峭、最烧钱的阶段。

一段棉线的投资思考 2026/02/14

#IDC #AIDC #资本开支

写在建信长租私募REIT成功扩募后

交易结构的标准化与风险缓释、发行效率相互制约。标准化目标应让位于风险缓释，但与发行效率可相互妥协。

一段棉线的投资思考 2025/10/18

#REITs #资产组合 #扩募机制

纾解地产行业债务危机的一点漫谈

最近和几个融资口的专家聊了聊，对于某些地产行业主体来说，可能市场流动性停滞、资产价值缩水只是问题的诱因，真正根子里的问题在于超融。而还原后资产负债表的窟窿对应的是完整现金流量表上的资金流出。资产都是买涨不买跌，那些资产负债表上的窟窿最终可能还是得靠房价上涨才能最终解决。

一段棉线的投资思考 2022/06/24

#地产 #债务危机

2021 居民部门负债率问题的再浅谈

到了第四季度，总是要把截止到2020年底的居民部门负债率结构化分析再做一遍。预计2021年仍将保持低位。在估算居民部门负债的偿还压力时扣除了该部分规模。

一段棉线的投资思考 2021/10/21

#金融 #银行信贷 #信贷业务

第三方估值不准确对ABS市场进一步发展的影响

历史上第三方估值不准确的问题仅仅给ABS二级市场交易制造了一些障碍，但银行理财作为全市场体量最大的资管盘，将这个品种参考第三方估值记账后，估值不准确的问题也会对一级市场发行产生一定影响。

一段棉线的投资思考 2021/10/05

#投资 #基金 #证券

零售信贷机构的融资体系

从某些角度看，零售信贷行业的融资和房地产行业有相似之处，即“行业机构的项目融资比主体融资发展得更为充分”。。

一段棉线的投资思考 2021/08/23

#投资 #金融 #融资

零售信贷机构的融资体系（上）——行业综述

零售信贷行业从2013年底至今获得迅猛发展。

一段棉线的投资思考 2021/08/17

#融资 #银行信贷 #信贷业务

关于城投、基础设施建设和债务化解之浅见

没有“市场化”这一前提，任何对部分存量基础设施资产进行私有化改革的尝试都会面临极大困难。

一段棉线的投资思考 2021/07/29

#政府债务

零售信贷机构的融资模式框架

为什么有的公司使用自己的小贷公司发行ABS，而有的公司又要引入什么保理/租赁等外部公司做原始权益人；ABS对于此类公司来说到底是融资渠道还是再融资渠道；

一段棉线的投资思考 2021/07/26

#融资公司

在理财子做资产需要关注什么

但在理财子时代，投资活动很可能最终会围绕不同种类的风险收益因子为核心视角开展，业务边界的划分标准也需要对应进行调整。

一段棉线的投资思考 2021/07/16

#投资 #集合资产管理 #理财

进行次级档投资时，关于好主体、好资产与好投资的再讨论

本文基于作者投资业务经验撰写，选用方法与核心观点如有不妥，还请读者不吝赐教。

一段棉线的投资思考 2021/07/01

#投资 #股票

公募REITs上市前的一些初步思考

公募REITs是国内资本市场的新品种，愿意谈这个品种的人很多，但熟悉这个品种的人却很少。

一段棉线的投资思考 2021/06/15

#投资 #流动性 #久期

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