很罕见!发行人触发投资者保护条款!

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2022-05-12 08:38 2384 0 0
根据苏州太湖旅业发展有限公司2022年5月6日的公告,因为其他应收款余额超过了承诺的金额,触发了投资者保护机制。

作者:债券民工在路上

       根据苏州太湖旅业发展有限公司(以下简称“太湖旅业”)2022年5月6日的公告,因为其他应收款余额超过了承诺的金额,触发了投资者保护机制。根据募集说明书的约定,本次债券触发投资者保护机制之后,需要召开持有人会议。

      在现有的监管规则体制之下,公司债券和债务融资工具均需要设置投资者保护机制。但是目前直接触发投资者保护机制的案例并不多。投资者保护的交叉条款中,设置的条款一般是资产负债率、有息债务逾期、担保逾期等类型。

      本次触发投资者保护条款的是“事项承诺事项”中设置的是其他应收款,这个设置还是非常特别的。其他应收款是城投公司一个非常特别的会计科目,一般是与当地国有企业、政府机构之间的往来款、拆借款等。目前各个监管机构对于城投公司的其他应收款还是非常关注的,在正常情况下一般都会要求不能新增余额。

       2016年9月,银行间市场交易商协会发布了《投资人保护条款范例》,在此后进行了多次版本的更新,最新的《投资人保护条款范例》是在2021年公布的。不只是交易商协会,交易所也推出了投资者保护的相关机制。2021年8月13日,上海证券交易所印发了《上海证券交易所公司债券发行上市审核业务指南第2号——投资者权益保护(参考文本)》,对于投资者权益保护进行了明确的规定。

      太湖旅业的控股股东是苏州太湖国有资产投资发展集团有限公司,实际控制人是太湖国家旅游度假区管理委员会。太湖旅业的主体信用等级为AA(中诚信国际和上海新世纪),主营业务为酒店运营、土地整理、基础设施代建和工程下农牧施工等。从2018年以来,太湖旅业的酒店运营业务收入逐渐提高,成为公司最大的业务收入。

      太湖旅业存续债券金额为19.5亿元,存续债券只数为8只,存续债券产品包括企业债、短融、超短融、PPN和私募公司债券等多种类型,债券产品种类非常丰富。需要关注的是,太湖旅业的多只债券产品均设置了交叉保护条款或者财务指标承诺条款等。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 很罕见!发行人触发投资者保护条款!

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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