许家印卖房卖飞机 是作秀还是“真还”

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2021-11-18 14:58 2398 0 0
为了维持集团流动性,许家印已透过变卖个人资产或质押股权等方式筹集资金,累计已向集团注入超70亿现金,维持庞大的恒大的基本运营。

作者:神镇的猫总

来源:好猫财经(ID:haomaocaijing)

前天,有财经媒体报道称:

“据从接近恒大的资本圈知情人士处获悉,从7月1日至今,为了维持集团流动性,许家印已透过变卖个人资产(包括香港的三栋别墅和广州、深圳的豪宅,还有几架私人飞机等)或质押股权等方式筹集资金,累计已向集团注入超70亿现金,维持庞大的恒大的基本运营。”

这一条信源模糊的消息,引起了不少争论。

有人直接说这是恒大主动释放的消息,是许家印的一条广告,旨在表露积极态度,博得有关部门的好感与同情。

他们认为,许家印如果真想援助上市公司,就应该像孙宏斌一样,大大方方发一个正式公告,援助多少钱?是否要利息?投向何处?

我一方面认为,这个批评很有道理,单从70亿元金额来看,是孙宏斌的4.5亿美元无息借款的两倍多,甚至比融创这次总体筹资额还要高。

要知道,恒大在全国有数千个项目停工,背后是几十万的购房者,每一个项目都在等钱开工,保交楼可是恒大和许家印的头等大事。

另一方面,批评归批评,但这个时候并不能轻视许家印的这些动作,也不必将许家印和恒大踩入不可翻身的境地。

实际来看,许家印此次出售资产是事实。

结合媒体报道和公开商业资料来看,三栋香港半山别墅,其中两栋被抵押借款6.73亿元,另外一栋被追加为一笔私募债券的抵押物。

两架已成交的湾流喷气式飞机,总计筹资约5500万美元,还有一架空客宽体喷气式飞机正在寻找买家。

至于广州与深圳的豪宅,并未有更多公开商业资料,佐证交易已经完成或正在进行。

从时间线来看,香港两栋豪宅被抵押筹资后两天,恒大于11月10日最后时刻支付了三笔美元债利息9.44亿元。

根据历年财务报表,许家印个人与中国恒大上市公司,并没有太多资金往来。只有近两年,为了兜售美元债,许家印认购了5000万美元自家的债券,按期收取利息。

恒大今年以来支付的美元债利息中,许家印个人当然也收到了利息。

所以,恒大理应借此机会,理清许家印个人与中国恒大的财务关系,70亿不是小数字,但投资者更希望知道:

上市公司真的收到了大股东的财务援助吗?只有确定性的消息,才能打消所有利益相关者的疑虑。

认为许家印作秀,或许只是一种调侃,投资者和许家印应该都清楚,现在已经不是作秀的时候,许家印的任何发言和动作,总归有其意图。

出售个人资产筹资,是一种态度,如外界评论一样,就算是70亿元,也是杯水车薪,也许许家印真正的意图被忽略了。

从恒大真正出现债务危机后,许家印每一次公开讲话,都对应着明确的信息与目的。

理财产品引发群体维权事件后,许家印说:“我可以一无所有,但投资者不能一无所有”,这相当于“保兑付”。

诸多楼盘因资金短缺停工后,许家印说:“保交楼是第一要务。”

信用危机引发购房者和地方政府疑虑后,许家印说:“恒大要全面实施现楼销售,大幅压降房地产开发建设规模,10年内实现由房地产业向新能源汽车产业的转型。”

当整个房地产行业被质疑时,许家印说:

从2016年1月1日到2021年6月30日,5年半的时间,恒大几项主要的支出就达5.01万亿,其中归还到期贷款本金22500亿,支付贷款利息3670亿,缴纳税金2216亿,支付土地款9634亿,支付工程款、材料款等建安费用9736亿,管理及营销费用支出2381亿。

刨去土地款和纳税,以及支付给金融机构的利息,恒大真正贡献,还在于每年解决庞大的就业,养活上下游众多企业,从支出近万亿的工程款、材料款就能看出这一点。

这相当于说:我曾经立过功啊。

调控政策稍有松动,就在此次出售资产消息发布的前两天,恒大同样召开了一个内部会议,许家印在会议中透露:

中国恒大旗下项目受各地政府相关部门监管的已回款规模大约有500多亿元;已售未回款的规模达800多亿元,其中400多亿元是个人按揭贷款,剩余部分是销售内勤款(定金、购房者分期款等)。

许家印在内部会议上说,要全力以赴回笼这800多亿元已售资金,并确保归集到各地政府的资金托管专户上,以保证工程持续建设。

联想到此次资产出售,相当于说:我可以一无所有,已经all in 了,购房者不要怕,放心交款,银行也按时放款吧。

这场波及多家企业的债务危机中,出售资产的时间点,能够筹资的资金量,以及即将到期的债务规模,都关系到信心。

恒大也许应该学习佳兆业,将可以出售的资产列一个清单,表明出售条件,有人合理出价,就应该迅速出手。

70亿的个人资产出售,与无疾而终的恒大物业200亿港元交易款,明眼人都知道该怎么选。

只有债务到期之前充裕时间内,筹资到足够多的资金,绝对覆盖短期债务,或是大股东提供绝对的支持,才有可能逆势翻盘。

奥园可能是一个典型反例。

出售资产能够筹资的资金量,交易完成的时间点,没有释放明确信息;战略投资的配股筹资额,相对即将到期债务并不相当;内部理财产品规模与兑付秘而不宣。

信心就是这样被磨灭的,陷入到恶性循环中,如果关于资产出售,要批评恒大和许家印:

那就是卖得太少,卖得太晚。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 许家印卖房卖飞机 是作秀还是“真还”

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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