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作者：债券球
来源：债券球
近期看到不少关于《关于进一步做好自然资源要素保障的通知》（自然资发〔2026〕38号，下称“38号文”）相关报道和评论，其中特别引人眼球的说法是土地财政凉凉了，核心是因为其中有一条提到：
“新增建设用地优先保障重大项目建设和民生事业发展，原则上不用于经营性房地产开发。”
其实笔者觉得在判断这份文件对土地财政的影响，有几个问题需要琢磨一下：
1、如果没有这份文件，土地财政就能维系？近年来，各地土地出让情况，相信关注这块市场的应该多少知道一些，当地国企拿地在土地市场的存在感有多强？某种意义上来说，这份文件，对当前土地财政的影响可能是非常有限的。
2、各地存量待开发的房地产用地有多少？已经列入房地产建设规划的土地，目前存量有多少，想必每个地方都有一本自己的账，有兴趣的朋友可以到网上搜一下专业机构的研究报告，可供开发的土地也许不少。
3、现在缺不缺房子？如果现在缺房子，购买力应该还可以，但是实际情况呢？在不缺房子的情况下，出文件进行限制，意义有多大，相信各位很容易就能判断出来。
4、当下房地产发展的重点是什么？国家提倡高质量发展，房地产也是一样的，从增量转向存量时代，提升房地产质量、改善居住条件，舒适与安全兼顾，才是当下和未来一段时间的重中之重。
5、未来会放开吗？笔者觉得，未来放开的基础是，人口大幅增长，经济持续向好，人多、钱多，房地产供应自然会增加，限制房地产开发的文件自然会松动。
如上，供参考。
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原标题： 怎么看自然资源部38号文与土地财政?
