政信三公子 
中证鹏元资信评估股份有限公司成立于1993年，是中国最早成立的评级机构之一，先后经中国人民银行、中国证监会、国家发改委及香港证监会认可，在境内外从事信用评级业务，并具备保险业市场评级业务资格。2019年7月，公司获得银行间债券市场A类信用评级业务资质，实现境内市场全牌照经营。 目前，中证鹏元的业务范围涉及企业主体信用评级、公司债券评级、企业债券评级、金融机构债券评级、非金融企业债务融资工具评级、结构化产品评级、集合资金信托计划评级、境外主体债券评级及公司治理评级等。 迄今为止，中证鹏元累计已完成40,000余家(次)主体信用评级，为全国逾4,000家企业开展债券信用评级和公司治理评级。经中证鹏元评级的债券和结构化产品融资总额近2万亿元。 中证鹏元具备严谨、科学的组织结构和内部控制及业务制度，有效实现了评级业务“全流程”合规管理。 中证鹏元拥有成熟、稳定、充足的专业人才队伍，技术人员占比超过50%，且95%以上具备硕士研究生以上学历。 2016年12月，中证鹏元引入大股东中证信用增进股份有限公司，实现战略升级。展望未来，中证鹏元将坚持国际化、市场化、专业化、规范化的发展道路，坚持“独立、客观、公正”的执业原则，强化投资者服务，规范管控流程，完善评级方法和技术，提升评级质量，更好地服务我国金融市场和实体经济的健康发展。微信公众号：cspengyuan。
作者：政信三公子
来源：政信三公子
大家好，我是三公子。
懂王滥征关税虽然薅到了钱，却面临合法性的质疑。于是懂王神之一手破局：
①发钱。
拿一部分关税加征收入：
给居民（不含高收入人群），
人均发放不低于2000刀的补贴。
②化债。
再拿一部分关税加征收入：
给财政用于偿还到期债务。
这下子，获得好处的居民和财政，吃人嘴短，拿人手软，又怎么好苛责懂王呢？
受此影响，美股和黄金又涨起来了。
值得注意的是：
今年以来，
美股和黄金不是对冲关系，
而是同涨同跌的互相增强关系。
AI+黄金的哑铃结构，作为主流策略：
AI涨了，再平衡到黄金上，金价涨。
金价涨了，再平衡到AI上，AI又涨了。
同理，在国内：
“科技+红利”的哑铃也是主流策略。
蓓总最新的报告里写道：
“我现在的持仓让我感觉很舒服，一半是顺周期且高股息的股票，这部分能受益于保险资金的流入；另一半则是中证500股指期货（IC）这样的指数产品，既能跟随市场上涨，还能获得一部分增强收益。”
上述策略简单说就是：
红利+科技。
同时，资产内部也要对冲。
蓓总写道：
“我们在资产类别内部也经常进行对冲操作。例如，在购买中证500股指期货（IC）的同时，可能会卖空一些个股；或者在购买个股时，用沪深300股指期货（IF）进行保护。同样，在商品和债券领域，也可能进行类似操作，比如买短债卖空长债，或者买黄金卖空铜等。”
今天恰巧读到千X资产的多策略观点：
“股票端使用指数增强策略，债券端使用国债期货策略，商品端使用CTA策略，同时使用风险平价模型，使各类策略对组合的风险贡献均等。
公司称，在商品期货、国债期货、股指期货上均为多空双向交易，相较于对标资产，长期来看均有超额收益，且对极端行情应对更通过量化手段实现多策略产品布局。”
上述策略简单说就是：
大类资产再平衡，内部多空对冲。
这个策略，和蓓总的思路异曲同工。
其实大家留意公号的话，
也发现了我今年的主要尝试在于：
①更多用期货表达观点。
头寸占用小，交易灵活方便。
②不同资产内部进行对冲。
相较于大类资产间的对冲更精细化。
为什么大家都在搞磕CP策略呢？
因为全球市场都处于进退之间：
科技胜则繁荣，
债务胜则崩盘。
看繁荣就要买科技，
看崩盘就要买黄金。
在进退之间，两面下注最稳妥。
虽然我一直是这么想的，
但我的缺陷在于胆小畏高：
觉得科技和黄金太贵了，
于是退而求其次找次优解，
老登风的拿红利股和债券对冲。
而众所周知：
次优解的效果往往不如最优解。
直到昨天，哥们狠狠骂醒了我：
你这次优解一股子老登味，tui！
你这种做法，特像婚前买三金：
男方觉得黄金贵，于是买铜包金。
女方听说后，一本正经的安慰男方：
勤俭持家挺好。只是，
铜首饰戴一戴会变绿的。
只要你不介意，我也无所谓。
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原标题： 大家的投资策略都在磕CP
