政信三公子 
中证鹏元资信评估股份有限公司成立于1993年，是中国最早成立的评级机构之一，先后经中国人民银行、中国证监会、国家发改委及香港证监会认可，在境内外从事信用评级业务，并具备保险业市场评级业务资格。2019年7月，公司获得银行间债券市场A类信用评级业务资质，实现境内市场全牌照经营。 目前，中证鹏元的业务范围涉及企业主体信用评级、公司债券评级、企业债券评级、金融机构债券评级、非金融企业债务融资工具评级、结构化产品评级、集合资金信托计划评级、境外主体债券评级及公司治理评级等。 迄今为止，中证鹏元累计已完成40,000余家(次)主体信用评级，为全国逾4,000家企业开展债券信用评级和公司治理评级。经中证鹏元评级的债券和结构化产品融资总额近2万亿元。 中证鹏元具备严谨、科学的组织结构和内部控制及业务制度，有效实现了评级业务“全流程”合规管理。 中证鹏元拥有成熟、稳定、充足的专业人才队伍，技术人员占比超过50%，且95%以上具备硕士研究生以上学历。 2016年12月，中证鹏元引入大股东中证信用增进股份有限公司，实现战略升级。展望未来，中证鹏元将坚持国际化、市场化、专业化、规范化的发展道路，坚持“独立、客观、公正”的执业原则，强化投资者服务，规范管控流程，完善评级方法和技术，提升评级质量，更好地服务我国金融市场和实体经济的健康发展。微信公众号：cspengyuan。
作者：政信三公子
（一）
昨天有位读者咨询，家庭有八位数的金融资产，这几年投资节奏踩的不太好，心很累。问：
有没有收益高于国债，又长期稳定的资产？买了就不用担心，可以留给子女那种？
如果站在金融机构的立场，我会提出一揽子的组合投资建议，资金交给专业的大机构来综合配置即可。
但我并没有这么做。从个人角度出发，我觉得，短期内，投资只能一年一看。
每年的内外部因素都是变化的，黑天鹅此起彼伏，灰犀牛如影随形，此时，投资也要动态的调整，保持好灵活性。
我给不出什么答案，任何高收益资产的背后都是风险敞口，没有人也没有机构，可以永远正确。
要学着接受未来的不确定性，在不确定的市场中，基于专业能力，获取确定性的收益。
巴菲特的股东大会开完了，给大家灌了一肚子鸡汤。其中提到了一则道理，大意是：
如果从年轻的时候就买入并持有伯克希尔哈撒韦的股票，到现在看，也不算什么特别好的投资。
最好的投资是什么呢？就是投资你自己，开发你自己，让你自己具有更强大的专业能力和更扎实的人际关系。
（二）
首家市级城投马上就完成债务重组了。
本轮重组仅限债权银行参与。方案是统一展期10年，期间付息，到期还本。利息压降到3.85%/年以下。
悲观者有悲观的解读，乐观者有乐观的看法。我是偏乐观的。
其一，此方案能从根本上解决问题，因为除了期限变长外，利息支出也显著下降了。
先解决完银行债务，也就有更多的精力来解决债券和非标债务了。相当于牵住了解决问题的牛鼻子。
其二，银行的一致行动背后，暗含了利率长期下行的趋势，和城投持续经营的假设。
如果未来趋向于零利率，那么期限拉长到10年，不超过3.85%，也算稳健高收益了。
债权银行同意变为劣后债权，相当于认为，债务重组的城投公司在中长期，依然具有生命力，不至于中途破产。
保本的潜在假设，是最让大家心安的。
相应的，我猜，地方政府肯定有业务和增资等方面的支持承诺。
具体的细节和分析，详见知识星球。
（三）
2020年4月的时候，我在公众号里写过篇文章：
《第二次改革开放和被洪水追赶的孩子》
文中提到：
改革开放是摸着石头过河，是渐进的、结构性的改革开放。虽然有一部分改革开放了，却还有另外一部分呢，由于当时的条件不允许、认识不到位、问题没暴露等原因，并没有实现充分和完全的改革开放。
现在到了对没来得及那部分内容第二次改革开放的时候了，过程中将伴随着结构性红利的持续释放。
过去的梗阻，可以成为市场再次出发的财富源泉。
从历史看，每到民族的关键时刻，总是会涌现出一批杰出的才俊。我们都说，这是时势造英雄。即便不聊时事这种宏大的题目，我们每一个人，只要不躺平，自己就是自己的英雄。
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原标题： 轻装上阵
