我没上车呢

政信三公子 政信三公子
2020-12-24 11:06 432 0 0
凡是来会议室放款的金融机构或者投资的实体企业,根据放款规模和纳税额度,奖励若干1499元的茅台配额。

作者:政信三公子

来源:政信三公子(ID:whatever201812)

大家好,我是三公子。

(一)

今天在会议市喝土酒。

指定酒店用餐时,可以1499元买两瓶土酒,但是必须当场喝完后,把瓶子还给酒店,酒店再把瓶子还给渠道商JLT。这样就避免了流到黄牛党手里。

如果当场,酒喝不完,还可以灌到矿泉水瓶里带走。

不得不说,这是种朴素的操作方式。如果金融狗来做方案,一定会加满杠杆:

凡是来会议室放款的金融机构或者投资的实体企业,根据放款规模和纳税额度,奖励若干1499元的茅台配额。

喝多了就早睡了,尴尬的是,半夜酒醒后,又睡不着了。喝了包特仑苏后,我开始回想《窃听风云3》里的剧情。

当地侵占农田搞房地产开发,村长及其亲属发了大财。可是周迅饰演的村妇,就是不同意把地卖掉搞房开。

有人问她:

把地卖掉挣的钱,比种地的收入强千倍万倍,几辈子都花不完的。为什么非得把土地给留着?

村妇说:

因为土地就是用来种庄稼的呀。

同理,换到土酒上面,为什么不把土酒作为加杠杆的工具?

因为土酒就是用来喝的呀。

想到此处,顿时羞愧难当。

今晚看到消息,茅台集团新划了4%的茅台股权给省金控。目前贵州茅台总市值2.3万亿,4%价值920亿。

市场上有一种声音,上述行为是股票投资者的利空,但却是债券和非标投资者的利好。

我觉得,上市公司4%的股权,从一家省属国企的手里划到了另外一家省属国企的手里。只要另外那家省属国企没有把这4%去减持,只是作为了融资的抵押担保品或者仅仅做大现金流。

那么,这完全是个中性消息,股票投资者瞎担心什么呢?

跳出土酒,咱们来聊聊,省国资这么做的动机。

众多周知,目前各省化债的思路主要有三条:

第一条是充分市场化,也就是股权混改,资产盘活。

第二条是充分行政化,也就是积极争取上级资金倾斜。

第三条是半市场半行政,也就是让政策性银行拿长久期低成本的资金,来置换商业银行或非银的短久期高成本资金。

从目前的情况来看,公园省是以第一条路为主,第二条和第三条路为辅。

但从实际看,第二条和第三条路走起来最爽,而第一条路虽然最光明但也走起来最痛苦。

那么问题来了:

公园省为什么选择了走第一条路?

我才疏学浅,想的不全面。但捋出了一种可能:

弃小不就,所图必大。

第三种方式,是存量债务置换,虽然解决了流动性问题,但并不能降低债务率。

第二种方式,是积极争取上级资金。虽然上级资金性价比很高,但是,相当于地方政府又举了新债。债务率反而提高了。

只有第一种方式,会从根本上降低债务率。而只有区域的债务率降低了,市场化的资金才愿意重新进入,债券的发行也会更顺利。

所以,明明很多省份通过第二条路和第三条路,走得很舒服,短期内很滋润。但公园省却坚定的选择了最不好走的路,但也是长期最有利,最不留后遗症的路。

单从这点看,公园省领导的觉悟就很高,不是鼠目寸光在和稀泥那种,而是痛苦现在但是放眼长远。

基于这个路径选择,我觉得公园省的平台公司值得再撸一遍。既有土酒信用加持的背景,又有很高的性价比,雪中送炭的事情,何乐而不为呢。

(二)

昨晚文章中分析了一下S家的几种可能进展,从三胞案例上印证出了S家的稳。忘说了一句:当年违约大户YRZS的重组,很快也要放利好了。

随后的交易日内,S家的各只债券全线大涨,qq群里各种求券信息络绎不绝。

还有些没关注公众号的童鞋在四处打听:

S家的债券为啥大涨?

由衷的替S家感到高兴。但也自我告诫,以后需更加谨言慎行,别背上黑嘴的帽子。

就在刚才,忽然想到一个问题:

老纸还没来得及建仓呢!瞎高兴啥劲儿呢!             

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“政信三公子”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 我没上车呢

政信三公子

铛煮山川,粟藏世界,有明月清风知此音。呵呵笑,笑酿成白酒,散尽黄金。

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