多家消金抢占车抵贷，层层嵌套暗藏雷区

作者：镭射财经

来源：镭射财经（ID：leishecaijing）

2025年，消金行业内外环境生变，助贷端持续缩量，但车抵贷资产猛增。

过去一年，消金从业者普遍感受到，助贷新规已彻底改写互联网助贷行业。从数据来看，助贷行业的重要业务板块全国短期消费贷，在2025年下半年已经连续3个月下跌。

其中，腰部及以下助贷机构剧烈缩量，部分中小机构缩量50%以上，甚至有些直接被停掉资金供给。业内人士表示，近一两个月很多机构都在缩表，规模下跌明显。

当小额助贷业务遭遇调整，多家机构和平台便转变方向，开始猛增“车贷”等新业务，特别是权益、商城业务受阻后，车贷业务热度攀升。

当前，助贷行业车抵贷主要玩家包括多家民营银行、持牌消费金融公司，以及支付宝、易鑫、携程、平安、奇易融、哈啰普惠等助贷方。

行业玩家扎堆布局车贷业务背后，业务模式层层嵌套，风险传导过程中也引出最为核心的行业问题：车抵贷的风险到底谁来承担？

车抵贷参与者及主要模式

若论助贷转型，“车贷”新业务是绕不开的方向。目前，车抵贷或者车主贷的主要玩家可划分为两类，资金机构和助贷平台。

经初步统计，车抵贷市场主要资方和助贷渠道方如下：

其中，平安银行一直是车抵贷行业的老大哥，新网银行、易鑫、携程等后起之秀发展速度很快。此外部分消金公司，如招联、中邮消金等，也陆续布局车贷业务，消金公司车贷增长趋势不容小觑。

经从行业内了解，2025年下半年，部分消金的整体信贷规模开始收缩，但是汽车相关业务还在增长，部分机构在第四季度增了近百亿。

消金车贷量增有两方面因素驱动。一是相关消费信贷业务收紧，风险震荡上升；二是部分民营银行受限于异地展业，车主贷相关业务通过联合贷、导流分给向消金。

从业务模式上看，底层车抵贷业务模式根据抵押方式主要分为两种：

1. 押证不押车模式（主流模式）

仅抵押车辆登记证(绿本)，车辆仍可正常使用。虽然不押车，但是需办理抵押登记，并安装 GPS监控设备，便于贷后管理。额度一般约为车辆评估价的70%-120%，最快当天放款，贷款最长可借五年。

2. 押车模式（钱到手车不能开）

车辆需移交贷款机构保管，停放在指定场所，借款人不能使用。可以不安装GPS监控设备，因为已经控制车辆。适合征信已经黑色或者灰色的客户。

按照是否提供增信划分，车抵贷业务又可以分类为担保模式和非担保模式。其中，最为典型的风险承担模式为担保增信模式。

车抵贷渠道活跃玩家携程

携程金融旗下的信贷产品包括消费分期产品“拿去花”、现金贷产品“信用贷”、个人经营贷产品“生意人贷”，还有两大对外导流业务——“借钱优选”和“车主贷”等。

携程金融的“车主贷”隶属于“大额好借产品”。大额好借产品是携程金融与合作机构联合推出的大额融资服务产品，包括大额信用贷、企业贷以及抵押贷(含车抵贷、房抵贷)等融资服务产品。

产品信息显示，携程金融“车主贷”是为车主提供的车辆抵押贷款服务，用户办理抵押后仍可正常使用车辆，最长可以借款5年，最高可借98万元，最快24小时可放款。

客群主要针对18周岁-60周岁客户，无不良信用记录；名下有车且车辆未抵押，车龄小于10年，行驶里程小于15万公里。

携程金融“车主贷”业务主体对外展示是由天津趣拿互金信息技术有限公司及其关联公司开发运营，合作的第三方贷款服务方包括：新网银行、华瑞银行、易鑫、恒昌众鼎融资租赁有限公司。

值得一提的是，携程金融对外导流的大额好借产品此前多为贷款中介，现在更多是向商业银行和融资租赁公司进行导流。

车抵贷活跃资方新网银行

新网银行2021年前后上线车抵贷产品“车主贷”；2022年业务规模快速增长，早期对标PA银行车抵贷，超额完成当年年初设定的投放目标；2024-2025年车贷的余额规模在百亿元左右，对客定价24%以内。

业内人士透露，新网银行的车抵贷业务构建了以“线下渠道+线上平台”多层次助贷的合作网络，使新网银行能够快速覆盖全国市场。

需要注意的是，新网银行此前车贷相关业务存合规争议，经转型调整之后，其车贷业务迈入稳健发展轨道。早年间，新网银行曾踩雷“美利车金融”，随着美利车金融被查，背后资方新网银行也成为市场关注的焦点。

2021年3月，原银保监会消保局发布《关于新网银行侵害消费者合法权益案例的通报》，《通报》指出自2019年第四季度以来，监管系统接收到消费者对新网银行的投诉举报显著上升，车贷方面的投诉举报数量位列银行业金融机构第二位，反映问题主要集中在银行违规放款、对车贷金额存在异议、贷款息费过高、暴力催收等方面。

资产转包背后的风险传导

车抵贷扩张背后，从平台到担保公司再到资金机构，风险层层传导，最终风险谁来承担？

目前，很多助贷平台的车抵贷业务中，资金方多是露出品牌做业务，实际上底层资产风险已经转嫁出去。具体而言，就是不少资金方其实在做资金通道收取固定收益，实际风险由担保公司进行承担。

当客户逾期达到约定的N个自然日时，由担保公司进行代偿当期未还金额，逾期达到约定的日期后，进行全额代偿。

车贷担保增信模式下，实则暗藏风险雷区。资金方通过担保公司来增信，担保公司再层层外包兜底。业内人士表示，这个模式隐雷很大，最下面一层机构存在暴雷可能性。

比如，担保公司在资方可能不知情的情况下，层层转包资产，不要求下游机构持有担保公司牌照，也可以进行兜底或者买断车抵贷资产包。层层兜底下，风险其实已经很难穿透。

至此，火爆的车贷业务风险传导链条呈现出来：最下沉的小助贷机构—担保公司1或者担保公司2—资金方。资金方以为的增信方是担保公司，实际是更下沉的助贷方。

举例来说，某家机构的车抵贷业务，表面上是担保增信，实际层层转包，风险隐藏。虽然仍是当前合作热点，但风险隐患已经留下。

行业人士认为，目前车贷行业中有多家民营银行的业务，实际上都被层层嵌套担保、多次转包资产。有些资金方因为助贷新规前后缺24%以内资产，已经放开口子，车抵贷规模明显上升。

某资方机构的业务负责人坦言，先把今年的业务目标完成，再去说明年风险的事情。车抵贷的放款期限较长，现在行业人员优化频繁，能不能干到3-5年后资产到期日，都很难说。

2026年，车抵贷市场有望延续大幅增长。据了解，当前大的车抵贷资产方对接难度增加，多家资方也开始接触下沉机构的车抵贷。

“有的因模式风险太高，上会时被毙掉了，有的碍于业务压力，也是先做再看，总体来讲，先保住规模再谈以后。”

最后的风险提示

历史和当下车抵贷市场的一些现象，再次警示行业，合作方的审核不能流于形式，过度依赖某些渠道、依靠担保公司进行增信的风险不低。谨慎来看，其实一点也不安全。

经向多位车抵贷行业人士了解，车抵贷增量市场中的风险应对可从以下几方面着手：

首先，车抵贷业务需要建立严格的准入标准和持续监控，避免过度依赖高风险渠道，并且不是一次准入就一劳永逸，持续监测和现场贷后不可替代。

其次，虽然定价24%和20%以内的消费贷资产面临资产荒，但是在业务压力下也不能牺牲风控标准，特别是对抵押物估值和客户资质审核；有些机构突破抵押物价值超额放款或许可以冲量，但走多远还有待观察。

最后，要线上线下协同管控，对代理商和助贷方不能"一包了之"，要建立培训、考核和退出机制；除了传统的质保金、兜底逾期等管控外，当下的一个重点是对担保公司的下游转包行为进行管控。

过去一年消金行业可谓风云变幻，这也告诉从业机构，面对每一个新的市场热点，必须保持谨慎乐观。大家“大干快上”的车抵贷业务也是如此，按照当前放款节奏，部分车抵贷的坏账可能很快到来。

注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。

题图来自 Pexels，基于 CC0 协议

本文由“镭射财经”投稿资产界，并经资产界编辑发布。版权归原作者所有，未经授权，请勿转载，谢谢！

原标题： 多家消金抢占车抵贷，层层嵌套暗藏雷区