来源:园园ABS研究(ID:yuanyuan_abs)
“华福证券-恒丰银行-悦达租赁第2期资产支持专项计划”和“天风-度小满教育贷2020年第1期资产支持专项计划”分别与2020年6月29日和6月9日成功发行。根据计划说明书披露,这两期产品参与机构除了国信证券、华福、天风等券商外,还有广东华兴银行参与计划安排人、联合推广机构、基石投资者等角色。
作为券商主导的资产证券化投行业务,银行除了作为投资者外,应该如何深度参与这类业务?优势和好处何在?
一、银行如何深度参与资产证券化业务
银行一方面凭借与企业客户长期的授信、结算等合作关系,对企业的融资需求有深度了解,另一方面作为资产证券化产品主要投资机构,作为基石投资人为企业提供发行规模及利率水平等方面的建议,故能从早期就开始参与到企业资产证券化项目中,作为综合顾问方给企业全面的融资建议。
银行可以通过前、中、后不同阶段深度参与,在解决企业的融资需求的同时,可以进一步加强对企业客户上下游的了解,加深与客户的合作关系,包括:
1、前期进行资产证券化方案的设计、牵头整合各中介方;
2、中期协助尽调、与下游最终客户沟通和确权、以及整体项目推进;
3、后期份额投资、产品推广;
4、资金归集监管、产品托管等全流程综合顾问服务。
二、银行深度参与资产证券化业务的优势和好处
1、轻资本运营:投资标准化资产证券化产品的风险资本占用仅20%,有利于实现银行轻资本运营。
2、一种较为有效的风险控制技术手段:基础资产能产生稳定、可预测的现金流作为还款来源,同时通过基础资产转让可以实现与原始权益人破产风险隔离。
3、通过深度参与,能有效实现对经营性现金流的管控,密切银企合作。
4、拓展中收和存款的新渠道:合理获得中间业务收入,同时作为归集现金流监管银行以及产品托管银行,能有效拉动存款。
5、围绕应收账款为核心,利用资产证券化工具与手段,更加透明化、公开化和标准化,有助于银行投资、承销与流转。
三、广东华兴银行推出“华兴ABS1+N”综合服务方案,开辟ABS领域新蓝海
广东华兴银行(简称“华兴银行”)是于2011年8月依法成立的一家混合所有制商业银行,围绕着“力创城市精品、打造百年华兴”,致力于打造国内最具竞争力的城市商业银行,2019年末总资产规模突破2300亿元。
在资产证券化业务规模不断增长的背景下,华兴银行推出“华兴ABS1+N”资产证券化综合服务方案,形成了“前期顾问+preABS+资产搭建+投资+资产推介+后续服务”的资产证券化全流程服务体系,打造“轻资本、可流转、平台化”的精品投行。
图表.“华兴ABS1+N”服务链条
2020年至今已发行10单,累计规模超50亿。华兴银行作为综合顾问方和基石投资人,在沪深交易所、银行间市场、北金所等交易场所为教育、农业、租赁、供应链等行业企业,提供定制化的资产证券化综合顾问服务。未来华兴银行会聚焦国央企、大湾区建设、大健康、大教育、以及工业园、物流、港口等基础设施等行业,深耕资产证券化业务市场。
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原标题: 商业银行如何深度参与资产证券化业务?