杨老师的基建课堂 作者：杨晓怿
来源：杨老师的基建课堂（ID：msyangteacher）
近日，“躺平学”火出了圈；面对压力与内卷，“躺平”成了许多人回归平静生活的唯一选择。
那么，压力山大的城投们，是否也可以一躺了之？彻底躺平，是否也是城投们的最终出路呢？
在政府去杠杆、遏制债务率增长的当下，“财政紧平衡”已成地方政府常态；并且，随着深化预算改革的落地，地方财政紧张的状况还有加剧之势，财政宽裕早已是遥不可及的梦想。
在债务的重压之下，城投或许曾想过“一躺了之”，就此一劳永逸；但财政紧张的现实却不会允许地方政府放任城投“自暴自弃”——未来数年，城投仍是地方政府离不开的地方治理工具与市场化模式的实施平台；离开城投，地方政府更加难以为继。
正是这一核心需求，使得地方政府们无论再艰难都要保住城投在公开市场的刚性兑付；无论是云南还是天津，最终都在看似不可能的状况下化解了债务危机，使得市场重归平静。多个省政府公开喊话，要举全省之力按时兑付债券，也是出于同样的考虑。
因此，除了极个别地区之外，城投们依然是地方政府的重要功能主体，再艰难，也得笑着站起来继续，“躺平”只是个遥不可及的梦想。
前车之鉴，躺平难逃舆论影响
对于一些债务压力畸高的地区来说，或许曾经想过彻底躺平；但“永煤”的前车之鉴历历在目，恶劣的市场影响与人事责任，是地方政府的不能承受之重。
在年初财政部的深化预算改革中，虽然本着市场化的思维、允许失去偿付能力的空壳类融资平台进行注销与破产清算；但这与故意躺平、进行逃废债并不是同一回事。当前许多城投债务与地方信用、地方存量资产有着千丝万缕的联系，如果地方不进行积极救助、而是彻底躺平，由此带来的市场影响恐怕是地方政府所不能承受的。
尤其是在关注风险事件的当下，如果地方政府与城投能有所为而不为，且可能引发关联风险，由此带来的影响，恐怕也是主政领导的不能承受之重。
夹缝求生，昔日风光已成往事
从当前的情况来看，城投们的现状是“夹缝求生”。既由于种种限制无法躺平，大环境的收紧也不可逆，未来的日子只能是在艰难的环境下不断适应，昔日风光彻底已成往事。
难以躺平的城投，也只能勉强维持自己的形象，继续承担应有的社会责任。
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原标题： 城投，能躺平么？
