央企败走，法院强批重整！绿城接盘广州20年烂尾别墅群

作者：指南君

来源：不良资产指南

法院强制批准重整

“白武士”绿城正式入局

2025年5月，广州市中级人民法院正式批准了广州花都泰湖山庄项目的重整计划，意味着广州规模最大的烂尾别墅群终于迎来了它的“白武士”—绿城管理。

这并非一次常规的重整，由于债权人之间利益分歧巨大，法院动用了《企业破产法》中的“强制批准”条款，才得以让方案落地。绿城管理作为投资人，提出了5亿元的出资方案，用于偿债和项目重启，而整个项目的总投资额预计高达23.4亿元。

2025年8月，泰湖山庄的项目公司“广州市泰湖房地产开发有限公司”完成了股权变更。新股东广州绿谊城市建设开发有限公司（持股57.80%）与绿羿（广州）房地产经营管理有限公司（持股42.20%）的背后，最终指向绿城房地产建设管理集团有限公司，绿城管理成为了项目实际操盘手。

2025年12月，花都区花都大道北、泰湖山庄以东地块的控制性详细规划修正方案正式公示。2026年4月30日，广东省投资项目在线审批监管平台显示，泰湖山庄的备案已获得广州市花都区发展和改革局复核通过。

根据备案信息，项目将于2026年7月1日正式复工复建，建设周期约为三年，预计2029年秋季落成。

烂尾20年

198栋无证别墅、42套违建

泰湖山庄的故事，始于2000年。彼时，开发商广州市泰湖房地产开发有限公司与花都华侨农场签订了一份土地转让与租用合同，以“征用+租用”的混合方式拿下了大片土地，其中征用518.36亩、租用1500亩。

项目总规划用地面积约714亩，容积率仅0.32，规划总建筑面积约18万平方米，其中别墅占13万平方米，配套有五星级酒店、豪华会所、超市、幼儿园、中小学，毗邻九龙湖高尔夫球会，这是一个典型的远郊高端别墅大盘。

2004年9月，泰湖山庄宣布首期将推出400多栋商务别墅，风光无限。然而仅仅三个月后，开发商资金链断裂，工地戛然而止。

近200栋已建成的主体结构就此沦为广州最大规模的烂尾别墅群，杂草丛生，梁柱裸露，一荒就是二十载。

2012年，央企中国青旅集团高调介入，与花都区签订合作框架协议，计划打造“中国（花都）南方青年企业家论坛”项目，静态总投资高达51亿元，一期即为泰湖山庄。

花都区政府专门成立了工作小组，中青旅也对项目进行了全面整理。然而，土地权属不清、违建比例高等历史包袱最终压垮了这轮尝试，央企同样未能啃下这块硬骨头。

直到2021年6月，广州市中级人民法院裁定受理泰湖公司破产重整一案，项目正式进入司法程序。而此时，开发商泰湖房地产仅被执行的金额就已累计达到4.88亿元。

直降3000万仍流拍 

198栋别墅无人敢接盘

在进入破产重整之前，泰湖山庄曾多次被摆上法拍货架，却始终无人敢轻易接盘。从2020年开始，这批烂尾别墅就频繁出现在阿里拍卖等平台上。

2024年10月，58套不动产一度以接近1.5亿元的总价成交，有两人报名、出价2次，看似曙光初现。然而半年多后，这笔资产再次被挂网重拍，起拍价直降近3000万，却在一拍、二拍中接连流拍。

法拍公告显示，道路及花园内遍生粗壮林木及杂草，别墅普遍存在窗、门框、墙体损坏，部分梁柱被侵蚀，基础长年被雨水冲刷暴露，花园泥土塌方。别墅群新旧程度仅剩80%或60%，仅有两栋带有装修。

此外，7栋别墅查不到相关地块信息，相当一部分别墅与档案总平面图无法对应，全部未办证，买受人需自行承担被执行人应缴的税费，且存在无法过户的风险。

根据破产管理人公告披露的数据：项目已开发建成198栋别墅和2栋商业楼，这198栋别墅均未取得产权登记证书；其中146套的财产权益已通过司法拍卖处置；而剩余的42套，属于“冲红线或在红线外”的违章建筑，面积高达14,951.24平方米。

产权被多个主体分散持有，光是被执行人就有11个。这样的“毒资产”，即便价格一降再降，普通投资者也望而却步。法拍的连续失利，最终倒逼各方回到谈判桌，促成了后来的司法重整。

如今，绿城管理带着5亿元资金和“绿城”品牌入场，试图用三年的时间，将这个集工程款纠纷、土地权属争议、违章建筑、远郊库存高压于一体的“烂尾之王”，改造成一个高端低密社区。

23.4亿元的总投资、18万平方米的建面、26.2个月的花都库存去化周期……摆在白武士面前的，既是一场资产盘活的经典战役，也是一场关于时间与市场的豪赌。

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