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融资租赁痛点的“冷眼旁观” 系列之一

华法之家华法之家 作者:年光过尽
2019-08-13 20:15 333 0 0
以下是笔者对本行业痛点的若干思考,观点如有雷同,真是纯属巧合。

作为租赁从业人员,“冷眼”的背后,是对租赁的热心。说是“旁观”,实属当局者,是力求跳出租赁以局外人的思维看行业。有的痛点是“沉疴”,已有些年头了。有的痛点则是“新病”,是行业发展进入新阶段的产物。以下是笔者对本行业痛点的若干思考,观点如有雷同,真是纯属巧合。

信息不对称

可能会有读者抬个小杠,说笔者把金融业痛点照搬到了租赁业,属于低端抄作业行为。在此声明,为减少质疑,便于类比,笔者暂把金融业分为银行业与非银金融业。按照放款规模,融资租赁已是非银金融领域的前三甲。本文类比时,是立足于融资租赁的借贷属性将银行作为参照物。

与银行业相比,租赁行业的信息不对称特征更显著,信息不对称表现为有效信息不充分,或干扰信息带来的决策偏差。投资界有句更形象的话叫“不熟不投”。银行对其贷款客户先天的熟知程度远胜于租赁。这种先天的优势,与经过充分尽调后获取的后天优势,二者不在一个维度,因为后者付出的经济成本和时间成本都显著高于前者,况且尽职调查也分艺术派与科学派。艺术派认为,尽调的艺术性更强,更依赖与个体的经验和判断,而感性的东西是无法大规模复制的,另外一派认为尽调的科学性更强,不依赖个人,甚至未来可被大数据风控代替。

这种先天的信息劣势,笔者认为根源在于低频交易,融资租赁的交易行为具有偶发性和非事先可预测性,这是借贷的属性决定的。客户事先在租赁体系沉淀数据少,放款后更会主客角色互换,还款排序有时会一眼望不到边。反观银行,客户的现金流水、理财、日常消费、结算等数据会沉淀在其体系内,是典型的高频交易,特别是进入无纸化消费时代后,个人交易行为更容易追踪。笔者以前不懂宇宙大行为何用优惠活动让客户网上缴纳水电煤费用,以前觉得小额分散没钱赚,何必要费力搞优惠促销,现在看来,一是这块毕竟是增量市场,苍蝇再小也是肉。二是水电煤缴费,作为小额分散的有规律的交易行为,留在银行体系内,在一定程度上,是有效的信息和数据。

要解决这个痛点,笔者有几点想法,供读者参考:

增加交易频率。这分为内部交易频率与外部交易频率。前者是指针对已准入的客户,在设计交易结构时,提高还款频率,降低融资期限,若一次性就把期限延长到三到五年,实质上是透支了未来的需求,减少了租赁公司掉头的空间,把主动权让位给了客户。若采取缩短融资期限,到期再续的做法,看似会丢掉部分客源,但却增加了交易频率和客户粘性,客户在有期待权的时候,还款顺位也会靠前。事实上,再审慎充分尽调也难以看清企业三五年的发展,而这个期间,足以让很多企业从盛到衰,甚至从生到死。后者是指在融资租赁以外与客户开展更多交易,为客户提供增值服务,避免成为金融信息孤岛,限于篇幅原因,这个层面就不再展开了。

践行不熟不投。这包含两个层面,“料事如神”与“料人如神”。前者考验对行业的熟悉程度,有产业背景的租赁公司在这方面具有先天优势,有的租赁公司则实施纵向一体化战略,向产业上下游延伸。后者考验对企业操盘手的熟悉程度,要判断实控人的能力和信用。创投领域的“圈子投资”就是“不熟不投”的典型代表,主打熟人间借贷的“借贷宝”成立初衷也是为减少或消除信息不对称,当然借贷宝的后续发展并没有使得其成为正面典型。

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