写在建信长租私募REIT成功扩募后
交易结构的标准化与风险缓释、发行效率相互制约。标准化目标应让位于风险缓释，但与发行效率可相互妥协。
一段棉线的投资思考
2025/10/18
纾解地产行业债务危机的一点漫谈
最近和几个融资口的专家聊了聊，对于某些地产行业主体来说，可能市场流动性停滞、资产价值缩水只是问题的诱因，真正根子里的问题在于超融。而还原后资产负债表的窟窿对应的是完整现金流量表上的资金流出。资产都是买涨不买跌，那些资产负债表上的窟窿最终可能还是得靠房价上涨才能最终解决。
一段棉线的投资思考
2022/06/24
2021 居民部门负债率问题的再浅谈
到了第四季度，总是要把截止到2020年底的居民部门负债率结构化分析再做一遍。预计2021年仍将保持低位。在估算居民部门负债的偿还压力时扣除了该部分规模。
一段棉线的投资思考
2021/10/21
第三方估值不准确对ABS市场进一步发展的影响
历史上第三方估值不准确的问题仅仅给ABS二级市场交易制造了一些障碍，但银行理财作为全市场体量最大的资管盘，将这个品种参考第三方估值记账后，估值不准确的问题也会对一级市场发行产生一定影响。
一段棉线的投资思考
2021/10/05
零售信贷机构的融资模式框架
为什么有的公司使用自己的小贷公司发行ABS，而有的公司又要引入什么保理/租赁等外部公司做原始权益人；ABS对于此类公司来说到底是融资渠道还是再融资渠道；
一段棉线的投资思考
2021/07/26
【他山之玉】关于信用债市场的一些观点
本简析基于作者投资业务经验撰写，选用方法与核心观点如有不妥，还请读者不吝赐教。简析内容仅代表作者本人观点，与所在机构观点无关。
一段棉线的投资思考
2021/02/19
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