许家印崩了东北富二代42个亿

作者：Osyth

来源：资产界

5年前，王开国拿出42亿人民币，押注许家印的造车梦。5年后，恒大汽车股票大幅缩水，这42亿损失惨重。

更麻烦的是，当年为了完成这笔投资搭建的一套资金安排，又留下一张50亿港元的借条。

如今，本息已经滚到59.7亿港元。

8月7日，香港高等法院原讼法庭作出判决，驳回盈佳国际置业的禁制令申请。这意味着，恒大旗下国雄控股可以继续以这笔近60亿港元债务为基础，推进针对盈佳的清盘呈请。

一笔看起来早已结束的恒大汽车投资，为什么五年之后，又变成了一场近60亿港元的追债案？

01

王开国押注恒大汽车

故事要从2021年说起。

那一年，恒大汽车正处于资本市场最风光的时候。

2021年1月24日，恒大汽车宣布引入6名投资者，以每股27.3港元的价格增发约9.52亿股新股，总融资额达到260亿港元。

其中一名投资者，就是王开国控制的和益荣国际贸易有限公司。

根据香港高院此次披露的交易文件，和益荣认购的股份达到183,150,500股，总认购价50.0000865亿港元，并设置12个月锁定期。

恒大汽车当时的公告还特别注明，和益荣由王开国全资实益拥有。

更值得注意的是，香港高院判决书披露了一份此前并不广为人知的文件：

2021年3月，许家印本人还曾就这笔恒大汽车投资向王开国一方作出利润承诺。

换句话说，王开国当时押注的不只是恒大汽车，也包括许家印本人的信用。

但更复杂的，是这50亿港元认购款究竟怎么付。

02

42亿人民币怎么变成1.83亿股恒大汽车

这里有一个现实问题：

恒大汽车在香港上市，认购款要以港元支付，而王开国一方对应的大笔资金在境内，是人民币。

如果按照最直观的方式操作，就是和益荣拿出约42亿元人民币，经过购汇、跨境投资等相关程序，把钱汇到香港，再支付50亿港元认购恒大汽车。

最终，这笔交易没有这么走。

他们采用了另一套安排：人民币不出境，港币也不入境，境内和境外分别完成资金交割。

香港高院判决书显示，2021年4月7日至9日，境内和境外同时发生了两组几乎镜像的转账。

先看境外。

恒大旗下的BVI公司国雄控股，与王丽华控制的盈佳国际置业签了一份50亿港元借款协议。

合同约定期限两年。如果两年内一次性还清，不计利息；如果没有按期一次性偿还，则从提款之日起按照年利率4%计息。

随后，国雄真的把钱打了出去：

4月7日，17亿港元；

4月8日，17亿港元；

4月9日，16亿港元。

三天正好50亿港元。

几乎同一时间，境内另一笔钱也在流动。

王开国控制的和益荣，与恒大集团有限公司签订了另一份人民币借款合同。

合同金额不是简单写着“42亿元”，而是：

相当于50亿港元的人民币。

这份合同同样是两年期，同样约定两年内一次性偿还不计息，逾期则按照4%年利率计息。

随后，和益荣在境内分三笔支付了约42.04亿元人民币。

于是，一套非常特殊的资金结构出现了：

境内，王开国一方拿出约42亿元人民币，钱进入恒大境内体系；

境外，恒大一方拿出50亿港元，进入盈佳。

接下来才是最关键的一步。

盈佳收到50亿港元后，又把这笔钱转给了王开国控制的另一家香港公司——鸿昌国际。

最终，恒大汽车约1.83亿股新股落入鸿昌国际手里。

所以，王开国自己的42亿元人民币，实际上并没有从内地一路跨境汇进恒大汽车。

人民币留在境内。

港币也留在境外。

通过两套同时发生的资金安排，王开国最终拿到了恒大汽车股票。

50亿港元借款关系图

这也是后面所有事情的导火索，因为为了完成这套交易，境内和境外分别留下了一张借条。

03

恒大倒下，一笔交易被拆成2本账

如果恒大一直正常经营，这两笔金额几乎对应的借款，可能不会引起今天这么大的关注。

问题是，恒大倒了。

2024年1月29日，中国恒大被香港高院颁令清盘。

清盘人进场以后，过去围绕恒大形成的各种资金安排开始重新按照公司、合同和债权逐笔处理。

这时候，当年的50亿港元借款重新出现。

从国雄控股的账上看，事情非常简单：

国雄借给盈佳50亿港元。

有合同、有银行流水、有期限、还有逾期利率，而且钱确实分三笔、足额打进了盈佳账户。

到了2026年2月13日，国雄向盈佳发出法定偿债要求书，要求偿还：

5971517808.22港元（约合59.715亿港元。）

盈佳随后向香港高院申请禁制令，希望阻止国雄以这笔债务为基础提出清盘呈请。

它的核心理由可以概括成一句话：

这50亿港元不能脱离当年整套资金安排单独来看。

问题恰恰出在这里。

当年的商业安排是一套，但签下来的，却是不同公司之间的不同合同。

一笔交易，为什么清盘后变成两本账？

境内，是和益荣与恒大境内主体之间的人民币借款关系。

境外，则是盈佳与国雄之间的50亿港元借款关系。

借钱的人不同，欠钱的人不同，合同主体也不同。

不能因为这些公司当年都围绕同一笔恒大汽车定增运转，就当然把所有债权债务混成一笔账。

这也是这场官司最值得注意的地方。

04

“不用还”的说法，为什么没能挡住清盘人？

盈佳不是没有提出反驳。

判决书显示，它一度提出所谓“Funding Arrangement Scheme”（资金安排方案），主张两份借款本来就属于整套资金安排，各方并没有继续付款或执行两份借款合同的真实意图。

后来，它的抗辩又进一步变成双方存在不执行借款合同的“附属协议”。

盈佳还拿出了一份《声明函》。

按照盈佳的说法，这份文件能够证明，当年的两份借款并不形成真正需要偿还的债权债务。

但问题是：

国雄控股没有签署这份声明函。

而香港这50亿港元真正的出借人，恰恰是国雄。

更麻烦的是，法院认为盈佳对于“不需要还款”的解释在诉讼过程中不断发生变化。

判决书开篇就直接指出：

“The Plaintiff's case keeps shifting.”（原告的主张不断反复）

从最初的资金安排，到后来的附属协议，再到庭审中进一步主张存在两份附属协议，法院认为相关说法缺乏与如此巨额交易相匹配的同期证据。

最终，法院没有接受盈佳关于债务存在实质争议的主张。

8月7日，禁制令申请被驳回。

这里需要特别说明：

香港高院这次并不是直接作出一份“判令盈佳立即偿还59.7亿港元”的普通金钱判决。

它处理的是盈佳能否阻止国雄提出清盘呈请。

结果是：阻止不了。

这意味着国雄可以继续以这笔约59.7亿港元债务为基础，推进后续清盘程序。

05

42亿没了，借条却还在

王开国出生于1989年。

22岁时，他进入福佳体系。福佳是东北颇具代表性的民营企业之一，从消防工程起家，后来将版图扩展至石化、地产、商业等领域。

王开国也在这套东北实业体系里快速成长，此后一路做到福佳集团副总裁。

2020年，福佳系拿下和谐健康控制权。随着这笔交易落地，这个原本藏在大连民营实业体系里的年轻人，也被推到了资本市场前台，先后进入金融街、金风科技、万达信息等上市公司。

2021年参与恒大汽车定增时，王开国只有32岁。

那几乎是他职业生涯最风光的阶段，也是最激进的一次出手。

一个从东北石化、地产生意里成长起来的年轻资本操盘手，一出手就是50亿港元，押在了许家印的造车故事上。

但一年多后，情况突然发生变化。

2022年下半年，王开国陆续辞去金融街、金风科技等公司的职务。此后，这位曾经频繁出现在上市公司公告里的年轻高管，几乎淡出了公开视野。

这当然不能直接证明他的退场与恒大汽车投资有关，但时间线确实颇为巧合：

2021年被推到资本市场前台，同年押注恒大汽车；恒大危机全面爆发后，2022年开始集中辞任。

直到四年后，一纸香港高院判决，又把王开国和那笔50亿港元的交易重新拉回公众视野。

只是这一次，他已经不是那个拿着50亿港元入场的年轻投资人，而成了恒大清盘旧账里再次被提起的名字。

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原标题： 许家印崩了东北富二代42个亿