公司并购中的合并之路(一)——合并分类及合并公司注册资本金计算

海普睿诚律师事务所 海普睿诚律师事务所
2020-10-14 12:08 5060 0 0
公司合并是并购重组交易中常见的模式。

作者:杜 娟、严 乐

来源:海普睿诚律师事务所(ID:hprclaw)

前 言

公司合并交易的结果往往是参与合并交易的(一方或多方)主体资格被依法注销,原债权债务关系被新设公司或吸收合并公司所继承。从并购的角度,并购方可通过合并的方式达到并购的交易目的;从重组的角度,同一主体控制下对外投资公司的合并可实现公司内部整合,故而,公司合并是并购重组交易中常见的模式。

不同维度下合并的分类

◆ 公司合并后存续关系维度——吸收合并与新设合并

吸收合并与新设合并是目前我国公司法所明确的两种操作形式,也是最为常见的分类方式,二者核心的区别在于交易结果是否形成新的公司主体。

吸收合并:也称公司兼并,是指两个或两个以上的公司合并成为一个公司主体,其他公司法人资格随着交易完成解散注销,即“A+B=A”的模式,该种形式是整合公司优良资源、扩充经济实力、扩大经济规模最常见的交易形式。

新设合并:也称创立合并,是指两个或两个以上的公司合并后,成立一个新的公司,参与合并的原公司全部解散注销,即“A+B=C”。

实践中,相较于新设合并而言,吸收合并在交易成本、交易手续办理、经营连续性以及公司商誉保留等方面更具一定交易优势,也是最为常见的交易模式。

◆ 股东权益转移方式维度——换股合并与现金合并

公司合并是以交易公司股权合并为前提,根据股权合并的交易形式不同(即被合并公司股东是否继续持股)可以分为换股合并与现金合并两种方式。

换股合并:顾名思义,即通过换股的形式实现的合并,参与合并公司的各股东根据所持被合并公司的股权价值及存续/新设公司的资产评估情况折算换股比例,在合并后存续或新设的公司中持有相应股权。

现金合并:即在合并交易过程中,被合并公司的股东在存续/新设公司范围内不再持有股权,合并公司股东以现金方式向被合并公司股东进行价值补偿。

◆ 合并交易对象维度——同一控制下合并与非同一控制下合并

根据参与合并各公司间的控股股东是否属于同一控制,可分为同一控制下的合并与非同一控制下的合并,根据我国现行会计行为准则,此两种不同的合并模式对财务处理存在较大的区别。

同一控制下的合并:是指参与合并的公司均为同一的控股股东,交易的实质是参与合并公司股东共同实施的经营活动,故采用权益结合法进行财务处理,意即合并是各合并方经济资源、经营收益及风险的联合,无需对被合并方资产进行估价,以账面原值入账即可。

非同一控制下的合并:是指参与合并的公司并非同一控股股东,交易的实质是资产的购买行为,故采用购买法进行财务处理,即将被合并公司的资产转移作为所有权的转移交易,需对被合并公司的资产进行重新估值。

实践中,公司合并不同维度的分类均可交叉实现,例如并购方拟收购某公司,可通过全额现金合并的方式完成交易,也可先行进行股权收购后,再通过同一控制下合并的方式完成内部合并。故此,合并的分类对并购交易方提供并购交易模式设计及解读具有一定启示作用。

合并后公司注册资本金的计算原则

◆ 不得高于合并前各公司的注册资本、实收资本之和

根据国家工商总局2011年出台的《关于做好公司合并分立登记支持企业兼并重组的意见》第二条第5款规定“支持公司自主约定注册资本数额。因合并而存续或者新设的公司,其注册资本、实收资本数额由合并协议约定,但不得高于合并前各公司的注册资本之和、实收资本之和”。

例如:A公司注册资本金为2000万元,B公司注册资本金为1000万元,如A公司吸收合并B公司,则A公司注册资本金不得高于3000万元,B公司解散注销。当然,吸收合并后A公司的注册资本金可低于3000万元,即吸收合并后减少注册资本金,此时,减少部分可计入资本公积账户。

◆ 合并各方间存在投资关系的注册资本金计算

根据国家工商总局2011年出台的《关于做好公司合并分立登记支持企业兼并重组的意见》第二条第5款规定“合并各方之间存在投资关系的,计算合并前各公司的注册资本之和、实收资本之和时,应当扣除投资所对应的注册资本、实收资本数额”。

例如:甲公司、乙公司分别持有A公司70%、30%股权,A公司注册资本金为2000万元,同时甲公司、丙公司持有B公司80%、20%股权,B公司注册资本金为1000万元,现A公司拟吸收合并B公司(如下图),交易完成后,A公司的注册资本金如何计算?

640.webp

因合并公司A公司在被合并公司B公司中有持股,在A公司吸收合并B公司过程中,A公司最终的注册资本金应当扣减A公司在B公司中的持股金额,即2200万元——(2000万+1000万)-1000万X80%。之所以存在该项规定,是因为A公司向B公司的投资因合并行为提前收回,因此在B公司注销后,该股权投资也应一并注销,否则就会形成资本金虚增的情况。

故此,公司合并并购在交易过程中并无特别明确及具体的法律法规予以规制,较多的需遵从“资本充足、等价有偿”的股权交易原则予以全面把握。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

本文由“海普睿诚律师事务所”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 并购重组|公司并购中的合并之路(一)——合并分类及合并公司注册资本金计算

【邀请函】万物焕新·2024资产界跨年演讲暨资产运营大会

海普睿诚律师事务所

大型律师事务所,为您提供法律服务。微信公众号ID:hprclaw。

171篇

文章

10万+

总阅读量

特殊资产行业交流群
热门文章
推荐专栏
更多>>
  • 资产界
  • 蒋阳兵
    蒋阳兵

    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

  • 刘韬
    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

  • 睿思网
    睿思网

    作为中国基础设施及不动产领域信息综合服务商,睿思坚持以专业视角洞察行业发展趋势及变革,打造最具公信力和影响力的垂直服务平台,输出有态度、有锐度、有价值的优质行业资讯。

  • 大队长金融
    大队长金融

    大队长金融,读懂金融监管。微信号: captain_financial

  • 破产圆桌汇
    破产圆桌汇

    勘破破产事,与君破僵局。

微信扫描二维码关注
资产界公众号

资产界公众号
每天4篇行业干货
100万企业主关注!
Miya一下,你就知道
产品经理会及时与您沟通