ATFX:伴随美债收益率下跌,美指开始高位回落

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2022-05-19 17:43 1120 0 0
货币是另外一种形式的债券,债券市场的收益率变动对货币的币值有显著影响,美元指数也不例外。

债市:货币是另外一种形式的债券,债券市场的收益率变动对货币的币值有显著影响,美元指数也不例外。5月9日,十年期美债收益率触及三年半来最高点3.203%,之后开始下跌。17日,形成第二个高点2.997%,两个高点依次降低,预示未来将有可能出现持续下跌走势。从近期的美联储官员表态看,个个都极为鹰派,他们似乎并不希望债券收益率下降。比如很少公开发言的前美联储副主席克拉里达,在5月9日说道:“迅速‘达到中性’将不足以使通胀回到2%的长期目标,我认为联邦基金利率最终将需提高到限制性区域,比2.5%的名义中性利率至少高出1个百分点”;再比如,现任主席鲍威尔5月17日讲话称:美联储将毫不犹豫地继续加息,直到通胀回落。如此绝对的发言,实属罕见。可以看出,美联储的所有官员都被美国史无前例的恶性通胀搞的不知所措。要知道,美国最新CPI为8.5%,美联储的长期调控目标是2%,两者差距甚大,现阶段称美国正经历恶性通胀也不为过。然而,所有人都忽略了一个问题,那就是:如果经济增长不够强劲,迅速的加息会摧毁企业的投资意愿和个人的消费意愿,需求面的萎缩确实会起到遏制物价的作用,但副作用是导致经济衰退。如果加息抑制住了高通胀,但GDP增速转为负值,那么美债收益率和美元指数势必双双大降。

美元指数:毫无疑问,美指依旧处于显著多头,中长期依旧看涨,只是短期内被美债收益率下降拖累,极有可能出现较大幅度的回落。最近的支撑位在5月5日的低点102.34,如果美债收益率不止跌,美指有较大概率触及该价位。欧央行行长近期表示:欧洲央行将在今年第三季度初始结束购债,随后数周内就会决定加息。这是我们短期看空美指的另外一个因素。美债只反映美国自身经济状况,但美指还会受到欧元区货币政策的影响。美债收益率疲软叠加欧央行加息预期,有可能动摇部分美元多头持有者的信心。

美元指数技术面:

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▲ATFX供图

▋总结:ATFX分析师团队:长期来看,美元指数大概率上破110整数关口,但这种上破不是一蹴而就的,中间至少会经历一次较大幅度的回调。美债收益率是可靠的前瞻指标,当其持续下跌时,就要对美指的走势保持警惕。

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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