骨折时代，建业们的妥协、宝龙们的挣扎

作者：婷婷王

如今房企“卖卖卖”，有的放下身段找到接盘、有的资产打折还能谈价、有的无力回天已躺平等收…

“运气挺好的！”郑松兴在深国资（特区建发）入股华南城后，在一次投资人会议上不禁发出感叹。虽然深国资只出了19.09亿港币，就拿下33.5亿股成为第一大股东。

“价格是真的低。”一位原建业员工感叹，去年底建业逼着还境外债时候，好像也没这么焦虑。当时已经把部分股权和酒店、商业、公寓资产挂出市场了，但老板的态度是待价而沽。

因为河南老家文旅还额外向建业投资了5900万元数额，抵押物是建业在上述两个项目的股权。而且这家国资还得协助解决和项目相关的一些“法院执行标的”处理，以保证两个项目正常经营

这只是两个项目，截止2021年底，建业地产在建项目有194个，另有5个文化旅游综合体、7个商场、10家酒店，计划出售或都面临“被打骨折”的情况。但今年8月，建业将面临今年的美元债到期高峰，在能卖的时候“断舍离”，总比等到“地主也没余粮了”强。

这样算一下，如今至少胡葆森的恩辉投资保住了“第一大股东”的位置，又带来了国资的背书和信心加持。还真得感叹一声“运气挺好”。

十年前，上海某房企因为将2.34亿元净资产的股权，以4.3折的价格转给原集团34名骨干成立的公司，被认定为“廉价贱卖”，遭国资委审查。

风财讯获悉，6月1日宝龙地产已经签署协议，把杭州的写字楼卖掉了，作价19亿人民币。但能先收到的保证金只有约5亿，这还不如宝龙将浙江临安和安徽阜阳两个项目拿出去抵押担保筹的融资额。

而就在520淘宝的投资节上，宝龙上架的上海、杭州、海口三个商业项目，项目起始价最低3888万元（最高2.4亿），相当于市场评估价的78折了，但无一人报名。

有宝龙一位原高管向风财讯透露，为回流资金，宝龙也在将上海的一些项目打折出售，比如上海奉贤庄行一项目的49%股权就让给了合作方，预计利润税后2.5亿元，收益缩水近半。宝龙为将17亿元管理费减少到10亿元左右，今年还从集团到项目做了裁员，为了开源节流也是无奈。

比如富力地产出售的伦敦项目50%股权，录得亏损约18.4亿港元；奥园出售香港的葵涌项目和罗便臣道项目，预计录得亏损在1.5亿港元和1.77港元…

为了“活下去”，大量的中国内地房企在贱卖资产套现。

但长此以往会有隐患，海富通基金固收分析师谈圣婴认为，开发商为求快速变现，要打折甚至亏本卖资产，而且可能需要搭售优质项目，这会导致开发商剩余资产质量下降，优质可售货值减少，相当于透支未来的流动性。

比如2021年，CDL拟“1美元”出售超51%的协信远创的股权，当时收购价达数十亿；蓝光发展子公司“1元作价”将重庆和天津3个项目出手，项目其实值14.84亿元（账面净资产）。

一个老太太买鱼，在门口等了半天就是不买。老板告诉她，活鱼卖6块，死鱼卖2块，你到底买不买？就在一条鱼刚咽气的时候，老太太说我买！出手2块钱拿走了一条鱼。

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原标题： 骨折时代，建业们的妥协、宝龙们的挣扎