不良资产指南 作者：指南君
来源：不良资产指南
今年不良贷款挂牌近1200亿
根据银登中心披露的公告，2026年至今，金融机构挂牌转让不良贷款本息总额已达1160多亿元，同比增长约9%。对银行和消费金融公司来说，批量转让不良资产，已经不只是简单“甩包袱”，而是压降风险、回笼资金、优化资产质量的重要工具。
自2021年原银保监会推动不良贷款转让试点以来，银行机构通过银登中心批量转让消费信用贷、信用卡透支、个人经营贷以及部分对公不良贷款，市场机制逐步跑通。2022年底，消费金融公司等机构被纳入第二批试点范围后，个贷不良批量转让明显提速。
2025年，银登中心挂牌的个贷不良资产本息总额突破3500亿元，同比至少增长78%。更关键的是，个贷不良转让试点在2025年底到期后，又延长一年至2026年12月31日。与此同时，银登中心推出减免挂牌费、降低交易手续费等措施，进一步降低了机构转让成本。
这意味着，金融机构正在把不良贷款批量转让纳入日常资产质量管理。过去，不良资产往往等风险积累到一定程度后再集中处置；现在，按批次、按产品线、按节奏挂牌转让，正在成为更常见的选择。
不过，挂牌本息规模只是账面数字，不等于成交金额，也不等于真实价值。个贷不良能不能赚钱，最终要看成交折扣、账龄结构、债务人质量、历史回收率、触达率、诉讼成本和合规要求。
特别是长账龄、无抵押、难触达的信用类资产，如果前端买贵了，后端回收不及预期，利润空间很容易被压缩。对承接方来说，买包只是第一步，真正的考验在于后续处置。
消金公司站上供给C位
今年以来，个贷不良批转市场最大的变化，是消费金融公司第一次站上了供给端的中心位置。
过去，不良资产的主要供给方是商业银行，尤其是大行、股份行和部分城农商行。但今年年初以来，持牌消费金融公司的挂牌节奏明显加快。
仅3月和4月，消费金融公司转让不良本息金额就达到196亿元，同比增长约86%。参与批量转让的消费金融公司已经达到20家，占全国31家持牌机构的六成以上。
消金公司加快处置不良，并不意外。消费金融业务大多是小额、分散、无抵押信用贷款，客群相对下沉，对居民收入、就业环境和偿债能力变化更敏感。
一旦逾期资产累积，继续放在表内自行催收，不仅会占用大量管理资源，也会影响后续业务扩张。通过批量转让，消金公司可以更快完成风险切割，把不确定的长期回收，转化为相对确定的资产出清。
银行端也在加快动作，进入4月后，股份行明显加大零售不良出清力度。数据显示，4月银行类机构转让不良贷款本息总额266亿元，同比增长125%，主要增量来自股份行。
结合上市银行2025年年报来看，虽然整体不良贷款率保持平稳，但信用卡、消费贷、小微经营贷等零售资产仍有压力。财报季后集中处置高风险个贷不良，有助于银行优化资产质量，也能释放资本占用，为后续信贷投放腾挪空间。
国有AMC加速入场
过去几年，地方AMC在个贷不良市场中较为活跃。它们依托本地资源、属地司法协同和清收网络，承接了不少中小规模资产包。但随着资产包金额变大、笔数增多、区域跨度扩大，全国性AMC的参与度也在提高。
今年年5月，东方资产受让民生银行一笔本息合计约216亿元的个贷不良资产包。该资产包债权笔数超过53万笔，借款人约52万户，资产类型为信用卡透支类不良贷款，覆盖广东、福建等29个地区。这类超百亿级、跨区域、海量笔数的个贷资产包，已经不是传统区域清收可以完全覆盖的业务，更考验系统处理能力、分案能力、合规催收能力和长期运营能力。
中国信达也在持续加码个贷不良。2024年12月，中国信达深圳分公司成功竞得微众银行“微业贷”不良资产包，涉及本金11.19亿元、2897户。该资产包带有线上小微信贷特征，具有小额、无抵押、无纸质档案等特点，对尽调、估值和系统录入能力要求更高。公开信息还显示，中国信达已于2024年9月上线个人不良贷款业务系统，这被市场视为全国性AMC加快布局个贷不良的重要信号。
此外，2024年12月5日，中国信达贵州分公司通过银登中心摘牌建设银行贵州省分行2024年第1期、第2期个人不良贷款转让项目。两笔资产均为个人经营性贷款类个贷包。后续处置中，信达引入律师事务所、会计师事务所、资产公司及具备相关资质的第三方机构，围绕诉讼清收、非诉清收、诉前保全、支付令、调解等方式开展工作。
中信金融资产则更早进入这一市场。2021年6月，中信金融资产即收购行业内首单个贷不良资产包。此后，其持续扩大个贷不良债权收购范围，覆盖国有大行、股份行和城商行等金融机构。截至2025年5月公开信息披露时，中信金融资产已累计收购超过百亿元个贷不良债权。
国有AMC参与个贷不良，并不是短期尝试，而是在市场供给扩大、金融机构出清需求增强的背景下，把它纳入不良资产主业的重要组成部分。对银行和消金公司来说，批量转让是风险出清，也是业务再出发；对AMC和专业机构来说，资产供给增加是机会，但真正考验在后端。
个贷不良正在进入大处置时代。未来市场拼的不是谁拿包多，而是谁定价准、运营细、回收强。只有把合规催收、司法处置和现金回收打通，才能穿越这一轮个贷不良出清周期。
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